黄金做市商制度最快或在6月推出

　　上海黄金交易所(上海金交所)最快或在今年六七月份推出黄金交易做市商制度，而首批可能会有5家银行参与。一位黄金业内人士日前向记者透露了上述消息。不过，上海金交所新闻发言人童刚在接受记者采访时称，黄金做市商制度目前还在研究阶段，交易标准还没有确定。

　　可查资料显示，2010年8月3日，中国人民银行、国家发改委、工信部、财政部、税务总局、证监会六部委联合对外公布《关于促进黄金市场发展的若干意见》提出，上海黄金交易所要进一步加强交易系统建设，加大创新力度，完善黄金市场体系，其中就有“丰富市场交易模式，引入做市商制度，提高黄金市场流动性”的表述。

　　据前述人士透露，黄金做市商制度应该先于黄金ETF(可上市交易的黄金基金)推出，因为相对来而言，做市商制度设计更简单一些。

　　可查资料显示，做市商制度是起源于柜台交易市场的一种金融产品交易制度。与竞价交易制度不同，做市商制度是借助做市商的中介作用实现买卖双方的交易，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。

　　具体到操作层面，上述人士称，首批可能会有5家银行参与做市商试点，“但还都不确定，目前各家银行竞争非常激烈”。

　　在业内人士看来，目前各大银行都已经有纸黄金业务，也做上海金交所黄金T+D的代理，“应该很容易上手”。

　　就此，北京黄金交易中心的张磊分析称，由于目前的纸黄金和黄金T+D的交易细节和做市商制度有很多的相同之处，因此银行角色转变上应该不存在太大难度。

　　张磊最为关心的是黄金价格的形成机制，如果是跟着外盘走，则跟纸黄金很相似。他认为，最有可能的交易方式或许是，把所有银行的头寸放在一个资金池里，以上海金交所为终端进行交易。

　　此外对于风险如何控制，张磊称，在做市商制度中，做市商只是赚取点差，不收取手续费的，因此投资者的赚与亏，做市商都应该把它转移到别的市场上。据他介绍，做市商的风险主要是客户头寸累积的结果，如果出现群死(大量客户被强行平仓)，则需要有实力、操作经验丰富的交易员把风险转移出去。东方早报