来源：中国经济周刊
作者：刘永刚
尽管金价始终保持高位，但用“日进斗金”来形容四大行，依然显得小瞧人。
截至3月30日，四大国有商业银行2010年年报均已出炉。2010年，工、农、中、建四大行共实现净利润5610.85亿元。这意味着四大行去年平均每日进账15亿元。其中，上市后首次披露年报的农行2010
分析人士认为，现在公众对于四大行关注热点已经从利润增幅、资本充足率等指标转为收入结构。通过年报可以看出，四大行正在从过度依赖息差收入向提高中间业务质量和占比转变。
949亿——农行“首秀”
与以往不同的是，农行作为上市后首发年报引起了人们的广泛关注。
农行行长张云在业绩发布会上表示，尽管2011年国家实施收缩调控，但对农行的发展前景仍旧抱乐观态度。年报显示，截至2010年末，农行总资产10.34万亿元，首次突破10万亿元大关，增幅16.38%；去年全年实现营业收入2904.18亿元，增幅30.7%。
2010年，农行实现净利润949.07亿元，较上年增加299.05亿元，增幅46.0%，而中行、建行、工行净利润增幅分别为29.2%、26.39%和28.3%，业绩增速虽然居四大国有上市银行之首，但净利润规模却排在最后。据了解，中行2010年实现净利润1044.18亿元，而建行2010年实现净利润1348.44亿元，工行实现净利润1660.25亿元。
张云表示，货币增长与前两年比是有所紧缩，但与2000年以来的经济增长速度来比较也是正常水平。最近利率处于上升状态，农行通过定价管理可以弥补贷款减少增长对利润减少的影响。
值得注意的是，农行在县域金融业务方面实现较快发展。
据年报显示，2010年农行实现“三农”金融业务贷款快速增长。截至2010年末，“三农”金融业务总资产38436.86亿元，较上年末增长18.8%，“三农”金融业务实现税前利润345.27亿元，较2009年增长64.8%。
此外，农行副行长郭浩达在香港举行的业绩发布会上透露，农行去年以来连续进行6次压力测试，在最极端的情况下，如果内地整体房价大跌50%以上，两类贷款的不良率只会上升不超过0.5%及1%。
郭浩达表示，目前农行房地产贷款总额为11442亿元，公司及零售按揭类贷款分别为4200亿及7200亿元，前者的资产抵押率低于五成，不良率仅1.25%，后者的资产抵押率更低于四成。张云还表示，农行及内地银行业在A股被显著低估，价值终将得到认同。他还透露，农行已通过发行500亿元次级债补充资本金，未来两年股本融资可能性较小。
中间业务依然“老大难”
在西方发达国家，中间业务能够成为与资产业务、负债业务并驾齐驱的银行三大业务之一。但在国内银行业，这三大业务并未真正理清主次，尤其是对发展中间业务的态度尚不明确。
中信证券分析师卢刚告诉《中国经济周刊》，从年报来看，目前四大行中间业务收入的占比大概在15%～20%左右。据介绍，国外银行的中间业务收入一般情况都会占营业收入的40%～50%。
据年报显示，在中间业务方面，2010年建行实现手续费及佣金净收入661.32亿元，增幅37.61%，占营业收入比例为20.44%。
中行实现手续费及佣金净收入440.28亿元，增长21.47%，占营业收入比例为19.68%。
工行董事长姜建清称，2010年工行着力业务结构调整，中间业务增长强劲，全年手续费及佣金收入达728亿元，增长32.1%，在营业收入中占比达到19.13%。
据悉，农行去年手续费及佣金净收入为461.28亿元，增长29.4%，占营业收入的比重为15.88%。
分析人士认为，四大行在以手续费及佣金收入为主的中间业务，正在超过传统的息差收入。“但不能以目前的数据就认定它们的业务模式转型成功。”一位不愿透露姓名的分析师告诉《中国经济周刊》，虽然监管层熟知唯有发展中间业务，银行才能长远发展，但在目前，中间业务的不断增长并不能真实反映出银行在推动中间业务的发展上作出多少实质性的努力，原因是由于监管层对信贷规模的控制。
该人士称，今年以来，由于监管层对信贷规模的严控态度一直未有变化，为了能够达到“收益持续增长”的目标，作为国有银行只能被迫调转方向，重点发展中间业务，希望这一部分收益能够持续支撑业绩的表现。
该人士称，我国于2001 年7月颁布实施的《商业银行中间业务暂行规定》中有的条款还不够细化，发展到现在，很多情况已经发生变化，因此需进一步完善，可操作性有待增强。
建行平台债达5400亿
中国银监会3月29日发布的《银监会2010年报》称，2011年新一轮投资冲动可能带来的地方融资平台贷款风险值得关注。对此，四大行高层均表示，已对地方融资平台贷款进行清理，目前不会造成系统性风险，并已采取必要措施防范风险。
据工行行长杨凯生介绍，目前，工行地方融资平台贷款余额为5151亿元，地方融资平台贷款不良率为0.3%，房地产开发贷款和个人住房贷款不良率分别为0.88%和0.4%，房地产开发贷款不良额和不良率实现持续双降。
工行董事长姜建清则表示，“我们应当对由此产生的风险保持警觉，但我不相信这个问题对中国的银行体系构成了系统性风险 ”。
“去年底建行地方政府融资平台贷款余额约5400亿元人民币，今年前两个多月减少了1400多亿元，相信不用到年底，平台贷款的清理和规范会提高到较高的水平。”建行行长张建国坦言，建行已停止对县级融资平台客户贷款，建行政府融资平台贷款清理将提前符合监管要求，早于银监会要求的时间。
建行首席风险官黄志凌认为，按照严格分类的标准，建行今年底在平台贷款方面的资本消耗是有限的。
中行相关负责人则表示，2010年末中行地方政府融资平台贷款余额较年初减少，在整个贷款中的占比进一步下降，不良率低于全行平均水平，拨备政策谨慎，拨备计提充足。总体来看，中行地方政府融资平台贷款风险可控，对未来拨备水平和资本充足率的影响有限。
据年报显示，中行2010年地方融资平台贷款余额为3800亿元，不良贷款率仅0.24%。
农行行长张云表示，农行按照银监会要求，多次对政府融资平台贷款风险进行排查和清理，情况显示地方融资平台贷款不会影响农行的资产质量。农行对于地方政府融资平台贷款留有充足拨备，相关贷款的拨备覆盖率达到200%。
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