来源：中国证券报
作者：张洁 江汉平
中国证券报3月17日刊发的*ST星美系列报道引发资本市场关于退市制度大讨论。在接受中国证券报记者采访时，监管层相关人士表示，退市制度目前难以推进，原因在于缺乏动力机制以进行有效约束。投资者对*ST股“不死鸟”死而复生抱有幻想，判处死刑固然是最快的了断办法
据WIND统计，在发布2010年年报的93家ST公司中，主营业务逐年萎缩的有16家，其中主营业务基本陷于停滞，颇具代表性的公司是*ST星美和*ST盛润A。
资本市场上还有多少如同*ST星美一样屹立不倒的皮包上市公司？中国证券报记者奔赴各地调研后发现，*ST星美绝非“一个人在战斗”。
这些沦落在退市边缘的*ST公司，生存状况惊人相似：主业基本停滞，资产所剩无几，负债居高不下，员工数量极少，诉讼接踵而至，勉强支撑门面。
自2004年和2005年出现较大规模的上市公司退市后，近年来上市公司退市已非常少见。按照目前的退市标准，上市公司极易采取相关手段规避退市，而且退市涉及到诸多方面的利益。
太平洋证券投行部相关人士指出，退市涉及中小股东利益，导致国内上市公司退市比较难。一旦公司最终退市，中小散户肯定难以接受，很有可能造成不良后果。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，目前的退市制度很容易让部分*ST公司钻空子规避退市，可以考虑借鉴国外的退市标准和退市制度，引入资不抵债退市制度。
今年两会期间，证监会上市部副主任欧阳泽华表示，证监会已成立退市指导小组，明确退市基本原则和思路包括：完善退市财务标准研究；通过司法方式，建立退市责任追究机制等。
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