私募基金5月看跌多过看涨

　　私募排排网调查显示，5月看跌私募基金大幅增加15.7个百分点至33.34%，市场情绪趋于谨慎，私募防御心态初显。

　　据私募排排网数据中心统计，看涨5月行情的私募基金为22 .22%，比上月减少16.02个百分点，看跌私募则较上月增加了15.7个百分点，为33.34%，认为会横盘整理的则基本持平，为44.44%。总体上，私募后市看法趋于谨慎。

　　调查显示，对5月行情悲观的私募主要认为在当前的宏观环境下，股指上行的空间可能继续受到来自于宏观政策面的压力。而蓝筹股经过持续的上扬之后，已基本反映了一季报业绩高增长的预期，短线再度上扬缺乏新的条件，信贷紧缩力度超预期，IPO扩容在继续，大小非减持热情不减，输入型通胀不可忽视，经济有下行的风险，大盘维持弱势的可能性大。

　　深圳明华信德总经理陈明贤表示，持续的货币政策预期是制约股指做多的最大障碍。他认为，5月份甚至是2011年全年，通胀的形势都不会乐观，全年C PI指数或达到5%，在此背景下，市场难有趋势性机会。

　　铭远投资投资总监韩跃峰也表达了对二季度市场的谨慎。他指出，周期性行业业绩增长的利好效应递减，出于对宏观经济数据的担忧，大盘股系统性上涨的概率非常小，同时中小板估值压力继续存在，5月份出现趋势性的机会不多，下跌空间也不大，震荡将成5月行情的主要特征。

　　尽管私募看淡5月市场，但私募基金仓位仍维持在较高水平。调查显示，77.78%私 募 在4月 都 维 持 半 仓 以 上 操 作 ， 仅22 .22%私募半仓以下。 其中，50%至80%仓位的私募占了69.45%，30%以下仓位的私募略微增加了2.43个百分点，而80%至100%仓位的私募则大幅下降了12.25个百分点至8.33%，显示出重仓私募部分减仓应对系统性风险。

　　与此同时，大消费概念再度强势回归私募视线。消费板块当前相对估值水平已经从2010年二、三季度的历史极高位置回落到一倍标准差之内，经过前期的大幅调整后，相对收益配置价值已经开始显现，国家收入政策调整及大规模刺激消费政策出台将是潜在的刺激因素。

　　部分私募基金认为，长期而言，大消费概念都值得看好，目前，又面临较好的建仓时机。调查显示，大消费和银行成为私募重点关注板块，分别有44.44%和30.56%私募看好，新兴产业、医药、二线蓝筹、资源和 地 产 也 受 到 了 私 募 的 青 睐 ， 各 有22.22%、19.44%、16.67%、16.67和13.89%的私募作为重点配置对象。