痴守大消费 5成私募半仓战6月

　　在泥沙俱下的5月，虽然不少阳光私募降低了仓位，但大部分私募业绩依然损失惨重。相比5月，私募在6月份的心态相对回暖，但仍然谨慎。据的统计，5成私募表示将半仓以上备战6月行情，一般私募仓位维持在50%以下。而大消费仍是私募6月份的最爱，近四成私募看好其投资机会。

　　半仓备战6月行情

　　刚刚过去的5月，泥沙俱下，满盘尽墨！不少阳光私募谨慎操作，降低了仓位。23.68%的私募将仓位控制在30%以下，大幅增加了20.9%；更有私募将仓位控制在10%左右，50—80%较高仓位的私募也减少了24.12%。但在单边下跌的5月，绝大部分私募都逃离不了净值下跌的命运。众多私募亏损惨重，过百私募产品甚至下跌逾10%。

　　经过5月的暴跌后，虽然私募对行情的分歧较大，但相对而言仍然保持较为谨慎的态度，控制风险成为重点。据的调查，21.05%看涨6月行情，26.32%看跌，52.63%私募认为大盘会维持横盘整理。在操作上，50%私募表示半仓以上运作，一般私募仓位维持50%以下。

　　具体看，30%以下仓位的私募明显减少，下降到15.79%，80—100%高仓位的私募也略微下降了2.63%。30—50%和50—80%仓位的私募仍然是主力军，分别是34.21%和36.84%。从仓位上看，私募心态谨慎，操作中，谨慎中略带积极。

　　最爱大消费

　　5月市场几乎找不到亮眼的板块，除了部分中报业绩高增长、国际板相关受益概念股略有表现外，其他满盘皆绿，中小市值个股更是下跌严重，重仓中小市值的私募也损失惨重。而上月私募看好的银行、消费相对抗跌，表现相对出色。接下来的6月，私募会重点部署哪些板块呢？

　　据数据中心调查，大消费在6月仍然最受私募青睐，39.47%私募看好其投资机会。医药以21.05%比例紧随其后，而金融、新兴产业和资源类股也分别有18.42%、15.79%和10.53%私募看好。

　　消费、医药和新兴产业作为私募一直以来关注重点，经过长期的调整后，估值上逐步具有吸引力，终于再度受到私募重点关注，国家扶持、行业确定性是私募长期看好的基石。金融估值偏低，在弱市中，作为防御性品种进行配置，是一个不错的选择。

　　不过6月私募对板块的选择较为分散，除上述重点关注板块外，水电、制造业、军工、科技、化工、业绩高增长、农业、水利等众多板块都在私募关注范围。

　　中小市值股仍有风险

　　中小市值品种在今年的表现惨不忍睹，中小板、创业板个股自然是弱市股的主力军。按照以往的经验，在每次反弹初期，跌幅最大的板块个股都会率先启动。那目前这些中小市值个股的风险是否已经充分释放，到了较好的建仓时间点呢？

　　据数据中心调查，63.16%私募认为中小市值个股风险尚未完全释放，估值仍然偏高，对其抱谨慎态度，仅7.89%私募认为中小市值个股到了买入时机。

　　不过，虽然私募认为中小市值个股风险并没有完全释放，但从估值和成长性上讲，中长期看，部分高成长的优秀企业，已经逐步具有吸引力，而部分被错杀的好企业已经到了较好建仓时机。同时，中小市值个股会出现分化，优质企业到了逐步买入时间点，但业绩差的企业调整道路还很漫长。

　　通胀何时见顶众说纷纭

　　通胀的高企不下，始终压制着市场的表现，就如一把悬在市场头上的“达摩斯之剑”，通胀何时见顶出现转折是私募最为关注的因素。

　　然而从调查来看，对于CPI何时回落私募也是众说纷纭。18.42%私募认为通胀会于6月见顶，15.79%私募认为会在7月见顶，而26.32%则认为通胀要到8、9月才有可能见顶回落，10.53%私募则悲观认为通胀年内都难以见顶。

　　据调查，57.89%私募对我国短期经济表示悲观，认为我国经济会进一步下滑，23.68%私募则认为我国经济无忧。部分私募认为我国经济下滑是政府主动调控的结果，是完全可控的，没有必要过度悲观。同时，随着经济的进一步回落，政府的货币政策和财政政策或会出现微调，促进经济的增长。