来源：搜狐财经
作者：周航
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希腊是“一个挺着啤酒肚的人”，2001年为争取加入欧元区，他们极力收着肚子，看起来挺苗条，可时间一长他们挺不下去，就原形毕露了
曾任世界货币基金组织高级经济顾问的美国加州大学伯克利分校政治经济学家巴里•埃森格林，以对美元体系的质疑和抨击闻名经济界。他在最近的欧洲之旅中，就目前希腊和欧元区的危机发表了自己的观点。
在他看来，希腊经济危机的源头并不是统一货币体系本身。欧元实施前进行的一项学术研究证明，在统一金融体系下，国家的运作是最有效的。但欧洲南部国家有着和北部相当不同的经济，面临不同的问题，很难建立一个适合所有南北国家的金融指导体系。另外，希腊也根本不符合加入欧元区的条件。埃森格林把希腊比作“一个挺着啤酒肚的人”，2001年为争取加入欧元区，他们极力收着肚子，看起来挺苗条，可时间一长他们挺不下去，就原形毕露了。而欧元区同盟国的政治家们，从一开始就知道希腊当时的经济增长数据靠不住，只要一旦遇到压力就会垮掉。让希腊加入欧元区，完全是出于政治策略考虑和对经济过度乐观的结果。政治方面，法国不愿意加入一个以德国为主宰的统一货币联盟，南部国家的加入可以削弱德国的地位；经济方面，当时低廉的油价，使得经济学家认为可以保证经济的增长和预算平衡，也有人认为，欧元的实施可以减少国家间的差距。
谈到目前解决希腊危机的手段，埃森格林认为，政治家们最好早点把漂亮话收起来，不要再自欺欺人，不要再欺骗公众说希腊将会归还所有贷款，而是让大家直接面对希腊破产这个事实，接受不可避免的损失。之后，欧盟各国应该制订行之有效的具体措施来应对。当年拉丁美洲的债务危机是通过债券置换解决的，这在欧洲也可以实行。银行可以把他们手中的希腊债券置换成其他种类的债券。谁要想保住原有债券的价值，就必须做被长期套牢的准备；谁想快速出手，就必须接受大幅度的贬值。和上次拉丁美洲情况不同的是，这次新债券贬值幅度更大。即使贬值40%，希腊的债务还是超过GDP的100%，这太高了。
埃森格林不认为银行会因此陷入雷曼兄弟破产时的危机，因为希腊破产带来的损失是银行可以承担的。雷曼兄弟的破产在当时是晴天霹雳，没有人能够预见，而且对保险银行（如AIG）影响巨大。而对于此次危机，银行早就有了心理准备，虽然也存在信贷违约掉期的问题，但希腊国债大多为美国银行持有，其数目也不足以使欧元危机蔓延至美国。所以说，目前市场上的恐慌大多是非理性的。欧洲央行大量买入希腊、葡萄牙、爱尔兰和西班牙的国债，给人们造成的印象是这四国全都无法偿还债务，实际上只有希腊一国而已。但这种印象会使市场反应过度。一旦市场认为某国无法偿贷，肯定就会造成该国无法偿贷，即便该国经济还远没有到那个地步。只有市场重新平静下来，这些国家的债券才能无损卖出。
完全避免危机重现是不可能的，但要将之减少减轻，埃森格林还是把希望寄托在真正的欧洲经济一体化，而非政治一体化上。此次危机由银行而起。爱尔兰银行过度借贷给项目开发商，葡萄牙银行过度借贷给消费者；西班牙银行两错并犯。在统一的欧元区内竟然有17家国家监管银行共同存在着“不可思议的错误”。“要实行干预，一家指导银行就足够了。”
（作者系搜狐财经专栏作家。本文系作者“欧猪四国系列”之五。）
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