9月A股或面临筑底持久战

　　8月收官之战，多空略显疲惫。大盘走出缩量整理、个股涨少跌多的走势。与此同时，两市成交再现“地量”，总量不足1250亿元。不过，昨日银行板块延续前一交易日的护盘作用明显。

　　“收官战”银行股护盘

　　早盘两市稍有冲高后即震荡回落，临近午盘小幅跳水，午后以银 行股为首的权重股关键时刻护盘，大盘震荡回升。沪指收复10日均线并结束三连跌，K线收出带长下影的阳十字星。昨日沪指收盘报2567.34点，较前一交易日微涨0.75点，涨幅仅为0.03%。深证成指走势稍强，收盘报11397.48点，涨53.03点，涨幅为0.47%。

　　不过，尽管股指收红，两市个股仍出现跌多涨少格局，上涨交易品种总数不足800只。不计算ST个股和未股改股，两市4只个股涨停。

　　另外，值得关注的是，昨日沪深两市成交大幅萎缩，分别为622亿元和625亿元，总量不足1250亿元。

　　事实上，8月走势已然一语成谶。中金公司曾做出预测，A股反弹将呈现“七上八下”的格局。而显见的是，沪深主板8月分别下跌4.97%、4.95%。

　　回顾8月行情，一业内分析师如是点评，“8月处于上市公司中报披露密集期，应该会有中报行情，但今年的中报行情被一些外部事件打乱。” 高铁事件、欧债危机、标普下调美国主权信用评级……是这些“黑天鹅”事件重挫了A股。该人士补充道，“7月的倒V走势令市场极度脆弱，8月在众多意外冲击之下，市场悲观情绪集中释放，可以说，下跌在意料之中。”

　　同样值得关注的是，创业板已连续两日向下调整，成交进一步萎缩，昨日创业板指盘中最大跌幅曾达2.39%，低见911.82点，收盘跌幅为1.36%。此前一天创业板指下跌2.08%。另外，当日中小板指跌幅也有0.62%。

　　对此，有观点称，在中报“曝光”之后，创业板已有业绩分化预期。虽然今年上半年创业板公司整体盈利增长，然而，在宏观经济波动加剧的背景下，经营业绩两极分化的现象越发明显，以成长性为标签的创业板面临严峻考验，创业板将步入加速分化阶段。

　　8月宏观数据“很关键”

　　对于9月A股走势，多数市场人士表示，9月A股走势或面临筑底持久战。

　　不少券商研究机构认为，9月A股不会有令人振奋的表现。因为无论是资金面、基本面，还是政策面，都缺乏利好。相反，可能还存在利空。

　　银河证券策略分析师孙建波认为，9月A股的反弹道路仍然坎坷，主要将受以下一些因素影响：一是8月份经济数据仍具争议；二是欧美问题是长期问题；三是政策取向复杂。

　　中原证券分析指出，从周四开始，8月份宏观经济数据将会陆续发布，通胀预期能否回落仍需数据的进一步验证。在此之前A股市场继续弱势震荡，等待数据进一步明朗的可能性较大，即使未来数据有可能超出市场的预期，预计股指后市回落的空间也不会太大。

　　广发证券认为，8月份CPI（居民消费价格指数）将是投资者关注的重点。市场目前唯一期待的是8月份CPI见顶回落，而广发证券的观点是未来中国的CPI中枢仍将抬高，短期难以看到政策的放松。投资者期待8月份CPI见顶回落，但若CPI回落，则意味着企业盈利能力的下滑。若盈利预期再度向下修正，那么前期的估值底必然再度面临挑战。基于经济增速趋于下降而通胀难以快速回落、短期政策难以放松的判断，广发证券分析指出，市场暂无趋势性机会，仍以震荡筑底为主，并预测9月大盘围绕2500点的中枢小幅震荡的概率较大。

　　中原证券则判断在经过长期的调整之后，A股市场的整体估值水平已接近历史低位区域，预计近期股指继续围绕2550点至2680点区间震荡的可能性较大，建议投资者半仓为宜，不宜盲目追涨。