人参与)随着沪深两市在股市最后一个交易日双双上涨，2011年圆满收官，上证指数全年累计下跌21.68%，成为史上第三大年度跌幅。对于2012年的A股市场，各券商在投资策略报告上表现出的态度比较保守，基本认为会是前低后高的趋势，以震荡为主，但有赚钱机会，最高点会在2800左右，而低点可能到达2000以下。
观点：申银万国认为，在十二五规划全面展开的情况下，明年经济不悲观。增长回落，但总体风险不大。通胀回落，但不至于会出现通货紧缩。2012年全年CPI上涨3.2%，输入性、周期性通胀压力减弱有助于通胀回落，但要素价格改革可能使得通胀难以有大幅度回落。出口和房地产代表的市场力量向下，政策代表的力量向上，预计全年经济增长8.6%。A股或存在一次大级别的行情，沪指波动区间2200-3000点，最高看到3000点。【详细】
观点：兴业证券分析认为，2012年的行情，最终可能会惨胜、黎明来临，但是，过程煎熬，在底部区域不断消耗。投资者在“黎明前”需要耐心布局，等待赚钱效应的星星之火。2012年或成为牛市孕育年，投资者应当以从容、淡定的心态进行价值投资。【详细】
观点：高盛预测2012年中国在CPI回落至一年期存款利率3.5%的相近水平时，将迎来减息空间。朱悦预测内地明年会减息两次，而明年内地通胀将在3.1%左右。同时高盛认为中国股市的底部已经确认，明年上半年可见较明显升幅。【详细】
观点：国海证券分析称中国经济增速放缓而经济增长方式正在谋“进”，一退一进之间的2012年是真正的经济转型元年，更低的增长、更低的通胀、更低的房价造就转型契机。鉴于经济增速放缓的内部风险，政策或会在二季度出击，在此背景下，预计上证综指将先抑后扬。【详细】
观点：万联证券预计2012年经济增速前低后高，政策环境得到边际改善，定向宽松是主基调。市场处于“牛熊之交”过程中，2012年将呈现触底回升、宽幅震荡的走势，当前A股市场整体估值已至历史底部，货币政策的缓慢放松和产业政策、制度革新带来的红利效应将给市场带来较多的投资机会。【详细】
中金公司：2012年经济增长将“软着陆” 二季度将出现阶段性的行情
观点：中金公司认为2012年的经济增长将是“软着陆”：GDP增长8.4%，消费贡献上升，投资贡献下降，净出口负贡献。最大的风险仍在外部：欧债危机如果恶化成全球金融危机，中国出口将受到极大冲击，同时资本流出将增加。预计明年二季度将出现阶段性的行情，三四季度继续回落，全年呈现倒V型走势，从最高点至最低点，指数将出现40%的震荡幅度。【详细】
观点：东方证券指出，对于处在转型期的中国而言，当下面临的全球性大危机，正是变革的最佳时间窗口。明年经济会呈现出“先见底再复苏”的整体走势，对于明年3-4 季度经济增长保持乐观。预测2012年GDP下降到8.5%左右，市场波动变化大致体现为上下上的N形态。【详细】
观点：国元证券认为，2012年在滞胀和转型的环境中，上、中、下游各产业景气分化，不同产业产能过剩与较低库存并存，市场缺乏对未来中期走向判断的依据，投资者预期跟随CPI和PMI等数据和政策信号变化，从而对于市场转折愈发敏感，投资行为趋于短期化。全年上证综指核心波动区间为2420至3100点，估值波动区间10至12.5倍，估值中枢11.2倍，全部上市公司业绩增速预计15%。【详细】
观点：平安证券分析，2012年，全面紧缩时代将转向“定向微调”，明年上半年CPI将维持在4.5%-5%之间的较高位置，下半年有可能回落到3%-4%之间。股市有望逐步企稳回升，预测上证指数核心运行区间在2300点到3000点。【详细】
观点：国泰君安认为，中国在2012年将会迎来新一轮的增长模式转变期，传统的产能扩张很难超预期，而且在现有经济回落状况下，政策也缺乏全面驱动的必要性，增长将由量转为内部的结构优化，全年指数运行区间在2300-3000点 一季度后或现小牛市。【详细】
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