社保减持H股

晨报记者 陈重博

　　近期A股经过震荡反弹后，高位拉锯的局面较为明显。上证综指昨日下跌7点，报收于2344点，跌幅为0.30%，沪市成交量为662亿元，较之前有所萎缩。

　　从盘面上看，行业板块处于涨跌参半的状态，其中房地产、水泥、造纸、酒店旅游、印刷包装板块领涨，上涨 幅度均在1%以上。而环保、建筑建材等板块领跌，下跌幅度均不足0.5%。从昨日的资金流向上看，贸易，交运物流，造纸印刷，汽车等行业板块，出现小规模资金流入的迹象，而之前市场的一些热门板块，电子元件，机械行业，有色金属，医药行业，化工等行业板块，出现较为集中的资金流出的迹象。另据港交所近日披露的股权资料显示，2月8日，全国社保基金减持中行、工行的H股，合共套现约1.528亿港元。受此影响，银行股昨日普遍有所调整，但跌幅相对有限。

　　消息面上，近期美欧市场再掀宽松浪潮，海外市场悄然回暖，不少欧美国家的股市去年以来的涨幅已超过20%。长信基金国际业务部投资总监薛天表示，近来美股的上涨起缘于一连串强于预期的经济数据，尤其是最近公布的美国非农就业数据，失业率降至8.3%，为2009年2月以来最低，也提振了市场信心。目前就业市场正在复苏，制造业成长也在加速，服务业亦重新焕发生机，都是美国经济回暖的信号。

　　相对而言，近期国内市场的流动性问题也得到改善。广发基金表示，票据直贴利率从去年年底8%降到目前6.3%的水平，银行间资金价格也有所回落，新增信贷方面将延续信贷放量的趋势。外汇占款方面，1月新增外汇占款数据将重新转正，另有数据显示，最近六周资金持续从发达经济体流向新兴市场。由此推断，市场对短期宏观面的预期可能向上修正，配合流动性改善的预期，估值反弹行情可能进一步延续。

　　国联安基金也认为，在宏观经济走弱，政策逐渐放松的预期下，今年无论是短期利率还是长期利率都还有进一步下降的空间，而无风险利率的下降、货币政策转向宽松也将利好市场，今年的市场机会可期。预计CPI同比在今年二季度会加速回落至2%附近，通胀压力将大幅缓解，基本面对市场也构成有力的支撑。

　　在近期大盘反弹过程中，板块轮动的特征较为明显。诺德周期策略拟任基金经理胡志伟表示，由于在经济持续上行过程中，通胀时期更为常见，通胀受益类行业和个股往往能够具备长期持续增长的潜力。通胀受益行业主要涵盖下游非周期行业，例如交通运输、家用电器、公用事业、农林牧渔、商业贸易等行业个股、新兴行业等个股，而上游资源类周期性行业个股也将受益。

　　综合来看，在社保减持H股的背景下，蓝筹股板块的抛售压力可能加大。因此，在结构性反弹的过程中，投资者不妨关注中小盘股的机会。