高德红外中报九成营收来自应收账款

　　【财经网 专稿】记者冯青

　　9月13日，高德红外（002414.SZ）2012年上半年业绩显示，公司营业收入2012年上半年为1.26亿元，同比增长16.41%；实现利润总额为5880.41万元，同比增长0.15%；归属于母公司所有者的净利润5095.21万元，同比增长1.06%。此外，高德红外上半年 业绩显示，公司应收账款从4.10亿元增加至5.09亿元，其中有九成营业收入来自应收账款。而且前五大客户均未披露姓名（前五名客户应收账款的账面余额为1.03亿元，占应收账款余额比例的48.38%）。

　　对于公司上半年应收账款激增，高德红外投资者关系部人士向记者表示：“公司主要的大客户为十一大军工集团相关的国营企业及下属科研院所，账龄一般均为2年左右，因此应收账款相对较高。由于涉及到证监会和国防科工局等监管部门的豁免政策，以及军工政策体制限制等，因此公司的前五大客户以及产品处于保密状态。”。方正证券预计，2012年-2014年，高德红外的应收账款分别为3.87亿元、3.85亿元和2.67亿元。公司基本垄断了海、空军等兵种的红外装备订单。

　　高德红外与同业上市公司大立科技（002214.SZ）相比，前者的应收账款增长较快。大立科技2012年中期业绩显示，公司2012年上半年营业收入为9478万元，去年同期为8781万元；其应收账款从2.05亿元减少至1.86亿元，环比相应减少。对于高德红外相比大立科技应收账款较多的原因，高德红外上述人士表示：“主要原因是今年上半年，公司的营业收入相比大立科技较高，因此应收账款也相应较高。”。

　　日信证券表示，预计今年下半年公司新签订单将大增。若该笔订单收入在年内全部确认，将至少为公司带来38%的营业收入增长，预计公司全年的增速约为59.21%。公司下半年的毛利率取决于今年政府装备订单的结构。高德红外上述人士指出：“目前公司的军品和民品从产品结构来看，军品收入超过50%以上。不排除今年下半年公司签订大额新订单的可能。主要是今年7月，公司刚签订了1.17亿元的政府装备采购合同，预计将在四季度交付。”9月13日，高德红外收盘价19.80元，上涨3.34%。

　　（证券市场周刊供稿）