英政府盘活房市 地产板块强势反弹

　　本报记者 陈听雨

　　受英国政府近期盘活房地产市场政策的刺激，英国地产板块持续回暖。截至1月23日收盘，去年下半年以来，反映英国房地产板块收益的安硕富时EPRA/NAREIT英国房产收益基金累计上涨9.8%；英国最大的住宅房产商第一太平戴维斯（SVS）股价自去年5月低点累计上涨逾60.4%，并于21日创年内新高。

　　据《金融时报》报道，英国住宅建造商Crest Nicholson和连锁房地产中介公司Countrywide有意趁此东风于近期首次公开发行股票(IPO)。分析人士表示，在欧债危机导致欧洲整体经济前景不确定的情况下，信贷政策和央行利率将是影响英国房市复苏的关键。

　　政策利好盘活市场

　　金融危机爆发后，英国房市开始步入漫长的低迷期。英国皇家特许测量师学会(RICS)于去年7月公布英国房价指数创近年新低，极大地刺激了英国政坛，英国首相政策主管奥立弗·莱温、负责住房事务的国务大臣格兰特·沙普斯和财政部首席秘书丹尼·亚历山大于去年8月共同起草了房地产市场刺激计划，并由首相卡梅伦宣布：英国政府将动用数百亿英镑盘活建筑业，其中包括冻结上届政府关于新开发项目须提供25%至40%平价房的规定；政府出资认购住房协会债券，降低住宅协会借贷成本，弥补私人住宅建筑商资金缺口；为首次购房者按揭提供担保等多项刺激政策。此外，政府将放宽私人住宅建筑商跨入社会住房大型建设项目的门槛，增加建筑业就业岗位；放宽居民住宅和商业店铺扩建改造的限制，鼓励民众增购并扩建已有房产，激励商家扩大店面，以期在最短时间内促进房市复苏。

　　在利好政策刺激下，英国房市起死回生，房地产企业业绩明显回升，利润和现金流显著增加，不少大型房地产公司的股票都走出了上涨趋势。去年下半年，伦敦最大房地产开发商伯克利集团（BKG）股价自7月底所创低点反弹28.4%，截至23日收盘，今年进一步攀升3.4%，并于21日创年内高点。英国地产集团BovisHomes（BVS）股价去年下半年所创低点反弹27.5%；今年延续攀升7.5%，于17日创年内新高。

　　数据显示，在经过了去年下半年以来的一轮上涨后，目前英国各地产股股价大致相当于14倍市盈率。若Crest Nicholson的发行价接近这一平均水平，其股权总值将达5.4亿英镑。分析人士指出，投资者看好Crest Nicholson的关键在于其建房数量和销售情况，由于该公司所持大部分土地储备在英国南部，建筑形势比较乐观。《金融时报》预计，Crest Nicholson今年建房数量将同比增长15%，即便售价与去年持平，也将实现约6000万英镑的净利。

　　信贷环境决定未来走势

　　高盛集团欧洲经济学家戴利和格拉夫表示，英国近年房地产市场表现出的疲软，是银行信贷供应紧缩导致，预计英国今年财政调整的速度将低于其他发达经济体，财政政策拖累经济增长的负面影响将比往年减少，银行信贷环境不会明显收紧，房地产市场有望持续复苏。尽管目前英国房价有所上升，但房产交易规模和住宅投资规模仍处在各自长期平均值的一半水平，尚无泡沫迹象。

　　英国皇家特许测量师学会最新调查数据显示，预计未来三个月英国房屋销售量将增加的企业比例，较预计销售将下滑的企业高出24%，这意味着英国房市可能已走出谷底。而英国央行的融资互换政策(Funding for Lending)政策正加速房地产市场的回暖。据该学会数据，去年全英房价整体下跌了1%，预计今年房价将上涨2%。

　　不过，英国全国建房互助会首席经济师罗伯特·加德纳持有不同观点。加德纳认为，英国民众工资增幅低于通胀水平，将在一定程度上抑制购房需求；且一旦经济复苏后，可能对低利率政策产生不利影响，导致货币政策调整，未来房产市场仍充满不确定性。 (来源：中国证券报)