B转H红利开启 10公司或率先完成

　　继万科之后，丽珠集团和丽珠B在1月30日晚间公布了B股转H股方案。方案显示，和万科一样，丽珠B此次将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权，具体行权价格将在该公司B股停牌前一交易日(2013年1月4日)收盘价28.30港元/股的基础上溢价5%，为29.72港元/股。在业内人士看 来，随着B转H股的陆续启动，新一轮的改革红利正在开启。

　　方案显示，目前丽珠B股总数为1.12亿股(占总股本37.87%)，扣除非公众股东公司控股股东健康元之香港全资子公司天诚实业所占B股5066万股后，B股公众持股数为6133万股(占总股本20.74%)。公司拟向香港联交所申请公众持股量不低于20%的豁免。

　　根据该方案，丽珠B将安排第三方向全体B股股东提供现金选择权。原持有公司B股股份的投资者，可在指定时间选择申报行使现金选择权，以将其持有的部分或全部B股出售给提供现金选择权的第三方；也可选择继续持有并保留至股票在香港联交所挂牌上市，其继续持有的B股股份性质将变更为H股。

　　根据公告，该方案还需经包括B股股东在内的丽珠集团股东大会审议并分别经出席股东大会的全体股东和B股股东所持表决权的三分之二以上表决通过。丽珠B表示，公司股票实现在香港上市流通，境外资本市场可为公司提供更加广阔的融资平台和价值实现平台，有利于公司参与境外资本运作，完成高效便捷的融资，实施境内外的业务拓展和资源整合，加速推进公司的国际化进程，促进产业结构向高级化方向发展，从而进一步提高公司综合竞争力。

　　就在稍早之前的1月19日，万科B也公布了类似的B转H股方案，安排第三方向全体B股股东提供现金选择权，溢价水平亦为5%。不过1月21日复牌之后，万科B随即迎来了连续两个涨停，截至1月30日收盘，其8个交易日来已经累计上涨了33.92%。而此前中集B转H股中，也出现了类似的情形。

　　不过，在此前的万科B转H中，万科曾高调宣布，2013年万科没有海外融资计划。对于完成B转H股改革之后，丽珠是否近期会在海外融资，却仍然不得而知。《经济参考报》记者就此事致电丽珠集团，但截至发稿时，仍然未收到相关回复。三季报显示，截至2012年三季度末，丽珠集团的应付票据和应付账款分别为2 .01亿元和3.10亿元，短期借款为5.38亿元，流动负债整体达到了23.21亿元，其货币资金则为13.16亿元。此外，《经济参考报》获悉，丽珠集团此前注册了珠海市单抗技术有限公司和丽珠集团疫苗工程股份有限公司，这两个项目均为高风险、高投入和高回报，若真取得成功，有望在未来15至20年内形成1000亿元的产值。

　　在 业 内 人 士 看 来 ， 随 着 万 科B、丽珠B启动B转H股的改革，B股正面临着和A股一样的股改机遇和制度红利。国泰君安认为，B股市场改革中采用的B转H股的方式，给市场所有的参与者，包括国内的证券监管机构、B股股东、公司高管，以及香港上市公司的投资者都带来了红利。原有B股股东将获得流动性溢价。首只B转H股公司，在H股上市首日用B股最后一日收盘价计算上涨了约15%。而对于公司高管来说，可以通过收购B股股份获得公司股份，在另一个流动性更高的市场套现获得股价的流动性溢价，从而获得套利空间。

　　公开资料显示，在目前105个B股公司中，有85个公司同时也在A股上市，其中深证市场有41个，上海市场有44个，B股价格折算成人民币价格以后，平均有40%的折价。国泰君安认为，从目前的情况来看，最有可能完成B转H股方的10家公司分别为古井贡B、张裕B、苏威孚B、长安B、江铃B、华新B股、南玻B、招商局B、万科B和黄山B股。 来源经济参考报)