罗伯特·赛然：Facebook大量投资移动领域是明智之举

　　市场应姑且相信Facebook成本的飙升是值得的。该社交网络第四季度的支出增加了约80%，是销售增幅的两倍。这个数字令人担忧。但是，在Facebook中占据重要地位的移动广告收入在90天里翻了一倍。其潜在利润水平可以证明大规模投资的合理性。

　　小屏幕设备的盛行是摆在Facebook面前最大的威胁。然而，越来越多迹象表明，Facebook正在把这一趋势转化为更大的商机。广告商一直不怎么愿意在平板电脑和智能手机上推广他们的产品或服务，而Facebook直到去年春天才开始想办法吸引这些广告商。

　　但如今，用户在移动设备上花费的时间已经如此之多，加上移动设备的增加和广告效果测量方法的改善，越来越多的广告主开始被吸引到移动领域。Facebook和Google似乎成为最大的受益者。第三季度Faceboook的移动广告占了整个广告收入的14%；而在第四季度，这一比例升到了23%。；另外，考虑到整体广告收入（Facebook的主要收入来源）也在增加，移动收入的增幅几乎达到了一倍。

　　但这一切可不是凭空得来的。营业利润实际上略有降低。Facebook在研发上增加了投入、雇员人数在一年间增加了40%、资本支出上升了45%。而且，这种"挥霍"势头还没有结束：公司计划今年在搜索等领域，以及IT基础设施上增加投入。

　　这是个明智的选择。如今Facebook的用户更多的是使用移动设备而不是桌面电脑，而且移动用户的数量应该还会增加，广告商也会越来越有可能把目光投向这些用户。相比之下，移动广告的投入仍低于桌面电脑广告，尽管移动用户的潜在价值可能更大尽量接近本土客户是广告业的金科玉律。

　　诚然，在股票市盈率近50倍的情况下，投资者可能已经挤占了太多的未来利润空间。抓住移动机遇是Facebook证明其高估值的最好方式。

　　罗伯特赛然驻地纽约，报道全球科技、医药行业以及特殊事件。罗伯特最早是在福布斯杂志工作，协助创建杂志全球版。到Breakingviews之前，罗伯特是医药行业的市场研究员和记者。拥有伯明翰大学经济硕士学位和乔治华盛顿大学学士学位。

　　作者为路透Breakingviews专栏作家，本文仅为个人观点；更多独立评论和分析请访问breakingviews.reuters.com；Breakingviews专栏译文由财经网独自担责，中文版权归财经网独家使用,谢绝一切转载。（编译：yan)

　　作者：罗伯特赛然