彼得·塔尔·拉尔森:新加坡有必要考虑剔除美元Sibor
新加坡正在考虑弃用美元计价的新加坡银行同业拆息(Sibor),从而把重心放在更重要的本地货币基准利率上。考虑到有替换选择,新加坡应该足以应对这一转换。对于伦敦计划中的Libor改革,这也将是一次有用的先行试验。
受交易员操纵伦敦同业拆息(Libor)消息的影响,世界各国都开始反思它们的基准利率。监管机构的重心恰当地放在了加强过程控制上:银行每天通过这个脆弱不堪的程序提交它们的预测利率。建议的解决方案是,强迫银行把它们提交的信息建立在真实交易而不是臆测的基础上。这将引导监管机构逐步淘汰不经常使用、交易量较低的利率。
这可能就是新加坡考虑放弃美元Sibor的原因。Sibor主要作为美元计价的亚洲贷款的参考点。银行家认为剔除Sibor应该不会带来问题:新贷款可以利用美元Libor,后者更经常被用来作为参考的标准。除2008年经济危机时剥离较大外,Sibor和Libor的走势一直相当吻合。以新元计价的Sibor利率新加坡贷款和抵押的主要基准不会受到影响。
尽管如此,弃用哪怕是一个微不足道的基准利率也是件冒险的事。用美元Sibor作为参考点的现有合约很可能被迫修改或者取消。令人担心的是,目前有多少贷款和合约会受到影响还不清楚。
因此,其他监管机构尤其是伦敦的将密切关注新加坡的动态。去年,英国金融服务管理局的首席执行官Martin Wheatley曾建议把Libor的参考计算利率从150种减少到20种。包括以澳币、加币和瑞典克朗计价的使用频率较低的Libor将完全消失。新加坡的利率"剔除行动",若没碰上什么麻烦,将给其他监管机构的利率改革亮起通行的绿灯。
彼得塔尔拉尔森Breakingviews在伦敦的助理编辑,主要负责金融服务和监管方面的报道。在加入路透之前,彼得在金融时报工作了10年。在这期间,曾负责信贷危机期间全球银行业的报道以及主导9.11以及后续事件的报道。彼得毕业于英国布里斯托尔大学和伦敦经济学院。
作者为路透Breakingviews专栏作家,本文仅为个人观点;更多独立评论和分析请访问breakingviews.reuters.com;Breakingviews专栏译文由财经网独自担责,中文版权归财经网独家使用(编译:yan)
作者:彼得塔尔拉尔森
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