INET机构合作理事马歇尔·奥贝克：美国“减支”难解赤字之忧

　　尽管美国总统奥巴马日前签署了能让政府运转至9月底的850亿美元临时性减支法案，但国会两党之间的这场事关财政紧缩的没有硝烟的战争似乎没有结束的迹象。

　　INET机构合作理事马歇尔·奥贝克（Marshall Auerback）在财政紧缩上的立场是鲜明的。他认为，通过削减支出解决财政赤字的问题只会适得其反。财政紧缩会抑制经济活动，导致税收跳水式下跌、社会福利支出爆炸性增长,其结果最终会导致赤字进一步加大。

　　财政紧缩“不治本”

　　事实上，削减赤字本身永远不会是政府政策的目标，因为赤字只是问题的表象，而非问题的症结。奥贝克认为，赤字的真正原因是经济衰退导致“自动稳定器的开启”，因此解决所谓“赤字危机”的根本方法是刺激经济增长、提高就业率。

　　经济学家所说的“自动稳定器”是指一种宏观经济的内在调节机制。例如在经济萧条时期，个人收入和公司利润会减少，个人和公司所得税支出随之减少；而失业增加，政府失业救济和社会其他福利转移增加，从而缓和个人收入下降，减少需求下降对国民经济的冲击。收入转移支付的政策使得美国避免了像上世纪30年代发生的那种经济自由落体的悲剧，但同时也不可避免地导致了预算赤字。但是削减支出并非降低债务与GDP之比的好方法，增加财政开支、刺激经济、提高就业率才是良药。

　　二战时期，政府赤字将公共债务与GDP之比拉高到了120%，尽管彼时关于公共债务过高的警示声不断，但战后美国却经历其经济增长的黄金时期，债务与GDP之比随后也迅速下降。值得注意的是，该比例下降的原因并非预算盈余或者债务偿还，而是由于GDP增长。经济衰退确实会导致财政赤字，但是私营部门的繁荣却可以减少赤字。虽然以任何标准来衡量，美国目前的经济情况都不能称作“繁荣”，但即使在经济如此缓慢增长的背景下，财政赤字占GDP的比重也已经在过去的三年中下降了30%。但如果在美国经济刚刚开始显现复苏的苗头时就开始削减支出，所有此前从财政赤字上获得的收益会前功尽弃。

　　不过，奥贝克认为在利用目前的超低利率去借贷投资公共服务之前，需要拒绝所有关于长期预算赤字的无稽言论。实际上，他认为，由于利率长期低于经济增长率，债务和GDP的比率最终会稳定甚至下降，长期赤字问题根本不存在,也不足以称之为“危机”。

　　“减支”还能挺多久？

　　奥贝克认为，如果把财政赤字看成是国家安全问题，就好比认为体温计才是导致病人发烧的原因；而事实上，温度只是问题的表象，而非问题的本身。试图通过“减支”来缓解赤字无异于认为将体温计摔碎就能换来一个健康的身体。政府如果真的这么想并且这么做了，那么美国将会成为下一个西班牙或者希腊。

　　事实上，奥巴马总统2012年以后的每一个预算计划都包含不断下调可支配支出占GDP的比值，然而这与他承诺增加未来美国社会公共项目投资的承诺是相互矛盾的。

　　2009年7月，奥巴马总统在2010年预算框架中指出，可支配收入占GDP之比将从2008年的7.9%暂时上升至2011年的8.7%，之后逐年降低，至该框架的最后一年，即2019年时，该比例将跌至6.3%。但问题是，削减支出的同时，如何能加大政府在医疗、教育、公共设施等方面的投资呢？

　　哥伦比亚大学地球研究所主任杰弗里·萨克斯（Jeffrey Sachs）认为，美国需要更高的公共投资来刺激经济，但是这需要更多的税收来支撑。今年1月，奥巴马总统和国会批准了延长布什的减税法案，这似乎意味着提供税收的政治杠杆已经失去了。而当奥巴马不得不向着他增加公共服务和投资的承诺相反的方向走下去时，“减支”的路又能走多长呢？

　　作者：严湘君来源第一财经日报)