该投行认为，中国政府会持续推进定向宽松举措，并通过放宽按揭贷款利率等限制来支持
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“定向宽松举措可能不足以提振经济增长、或者扭转三季度放缓趋势，但应能支撑四季度出现回暖，”报告指出，“预计楼市修正将持续到2015年，未来数月密切关注按揭贷款政策的可能放松以及投资增速的变化。
报告并称，“我们预计政府可能会推出下调按揭利率或降低首付等措施来拉动房地产市场增长，但是我们并不认为这些措施能够改变整体局势。尽管如此，我们仍预计政府会加大投资力度，通过铁路、公共住房以及环境或清洁能源等项目，控制经济下滑趋势。”
稍早出炉的汇丰中国9月制造业PMI初值小幅回升至50.5，是该指数连续第四个月位于荣枯分水岭上方，上月终值为50.2。
巴克莱认为该数据详细分项呈现的图景“喜忧参半”，不过整体数据仍高于其预估的49.6 。该投行预计定于10月1日公布的中国官方9月制造业PMI，将从8月的51.1回升至51.3。
此前出炉的中国8月宏观数据差强人意，让投资者对经济前景充满疑虑。中国央行上周已经量价齐下，通过5,000亿元人民币SLF投放和下调正回购利率，向市场传递明确的宽松信号。
自从七月份起，各类政策利率已缓慢下降，给债券市场发出了宽松的信号。从本月初到今日，准基准利率以及七天回购利率，平均值到达3.32%，而这一数据在八月份为3.49%，七月份为3.85%。央行在减少资本流入同时，实施了付款期限为三个月、数额为5000亿的常备借贷便利，目标利率已下调。央行在七月份开始实施低利率的转贷与PSL项目，用来选择地方性银行和政策性银行。同时，更多商业银行也为抵押贷款率提供了折扣。
“在我们看来，如果这些行动可以伴以更多的改革政策，如地方政府借贷限制（通过预算和财政改革）、亏损国有企业重组（通过国企改革和财政改革），准基准利率下降的负面影响是可以被抑制的，”报告称，“这将会解决政府和国有企业面临的软预算约束，并使避免其受到过多风险，同时促使央行采取广泛的宽松政策。”
发稿：张金栋/何巨骉
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