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2004年4月左右连续三道宏观调控“金牌”挡住了股指向上运行的道路，汽车板块整体率先回落，一度成为跌幅最深的板块，汽车行业指数从4月初1839点一路回落至目前的934点，跌幅接近50%，据各行业指数之首。从汽车行业的发展过程来看，都存在一个由高毛利向平均毛利的回落过程，中国也不例外。近两年汽车（尤其是轿车）为什么库存会增加，而招致投资者疯狂抛售？笔者曾在2003年写的《汽车行业价值投资报告》中就明确指出，由于2002年汽车市场的火爆行情，致使各汽车生产厂商大幅度调高2003年的产量，有的甚至调高了100%以上，并且将相应的生产线如期上马。在当前汽车新品频出的时代，消费需求能赶上飞速的生产吗？这就是汽车库存增加，也是汽车板块下跌的深层次原因。
那么汽车板块真的没有投资价值了吗？真该判死刑吗？
不是也不应该。因为汽车板块依然是绩优板块。
汽车制造业2004年三季度加权平均每股收益达0.51元，比上年同期增长41.67%，算术平均0.44元，比上年同期增长10%（这些数据均远高于沪深上市公司的平均值）；主营业务收入合计77.28亿元，比去年同期增长42.72%；资产总计66.14亿元，比上年同期增长33.53%。这说明汽车行业仍处于成长期，总体价值高于市场平均水平。所以理性的投资者早在几天前已经开始关注汽车股的非理性下跌，并且暗暗在底部建仓了，持有者也开始惜售了。那么那些汽车股值得你关注呢？在此仅列举两例。
安凯客车(000868)(相关,行情,个股论坛)（000868）净资产2.92元，前三季每股收益0.03元，较去年同期增长216%，是客车行业的龙头，新入驻的大股东江淮汽车(600418)(相关,行情,个股论坛)集团资本雄厚，研发实力极强，对其新产品开发和市场开拓提供了相应的支持，并且多项产品获奖，在产品交流会上大额定单不断（媒体有报道），并远销海外。近期底部明显有资金吸纳，涨升趋势基本奠定。
江铃汽车(000550)(相关,行情,个股论坛)（000550）收购传闻四起，巨头（上汽集团、长安福特）纷纷表态正在接洽收购事宜。业绩原本十分优秀的江铃汽车由于非理性下跌，其市盈率不足十倍，风险已比较小了,加之收购尚在朦胧期，又有股权之争之嫌疑，正是你关注的时机了。
