境外投资名单扩大H股喜B股忧

　　本报讯丁艳芳由于香港市场尤其是H股和红筹股板块一直被视为内地资金海外投资的最主要目标，因此QDII制度的每一个新进展都会对港股尤其是H股市场产生不小的激励作用。原本香港股市习惯于紧跟美国股市的步伐，但在昨天的政策利好之下，美股道琼斯指数隔夜下跌146点的影响被完全忽略，H股指数高开高走，最终大涨30..49点至12207.97点收盘，涨幅为2.54%；香港恒指也同步向上，以1.25%的涨幅报收于21954.67点。

　　一个硬币总有两面，QDII政策利好H股的同时，B股市场再次失意。由于担心内地居民的外汇存款提前流出，再加上近期B股新开户人数的明显萎靡，上证B股与深证综合B股指数昨天分别下挫2.49%和1%。

　　H股指数上周已突破

　　从6月14日以来，H股及红筹股是香港市场当仁不让的主流热点，当天H股指数突破11000点区域的平台，此后数日以连续跳空高开的方式向上拓展，恒生指数终于在6月18日尾随，以一根放量中阳线宣告技术上的突破。昨天内地基金管理公司和券商获准开展境外证券投资业务的消息，使H股在香港市场中的地位更为牢固，港股已从过去的日成交额500亿港元上升到近日的1000亿港元，交投明显活跃。

　　对H股市场长期利好

　　摩根大通首席中国经济分析师龚方雄认为，在香港上市的国企股虽然已大幅上扬，但仍有攀升空间，因为香港市场的投资者们还没有充分认识到此类公司坚实的基本面支撑因素。龚方雄表示，H股海归发行A股一向是激发H股人气的因素，因为A股估值将会远远高于H股估值，对H股有价格带动作用。

　　申银万国首席策略分析师陈李表示，让内地资金参与海外市场是大势所趋，尤其是香港市场未来的投资者结构将更为丰富，内地资金的地位也会越来越重要，港股未来的市盈率将逐渐上升至24倍至26倍的水平，而短期内对A股的资金分流不会特别显著。

　　中信证券副总裁程伟庆也判断，QDII制度的拓展会从一定程度上缩小A+H板块的差价，对H股会起到拉升作用，但对A股的影响不好判断。

　　港交所及券商股价飙升

　　行情向好、成交活跃的预期令得港交所和一些香港本地券商的股价纷纷异动，港交所的股价自6月14日以来累计扬升近22%，昨天创纪录地突破了110港元。在不少资金通过灰色渠道流入香港市场的背景下，近期香港券商股也扶摇直上。申银万国（香港）的股价在5月份从2.5港元直飙至最高8港元区域，其后略有回落，昨天又劲升19%至7.5港元；在内地已开设办事处的大福证券5月的涨幅也超过50%，昨天续升10.80%至4港元收盘；而刚上市不到两个月的英皇证券，6月初的单周涨幅就超过了80%。

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