境外私募可在中国设立全资子公司 建人民币基金

　　2009陆家嘴论坛主题是“全球化时代的金融发展与经济增长”。就如何正确吸取金融危机的教训、怎样加固其金融体系以及金融如何更好地促进经济持续增长，103位嘉宾展开广泛的讨论。以下是搜狐财经(相关:理财 证券)来自现场的报道：

　　上海市金融服务办公室主任方星海(方星海新闻,方星海说吧)说，总结一下他们的发言，大家都有一个共识，PE、VC包括对冲基金这样另类投资企业的成长对中国经济发展是至关重要的。

这个成长过程当中，现在听下来有两个瓶颈，一个就是说这些管理人的能力，这个提高要有一个过程。有一位说，他这个行业是劳动密集型行业，有很多人铺上去的行业，需要高技能的人，自然而然是一个成长过程。另外一个方面的制约，合格的投资人在中国相对来说还是比较少。说来说去机构投资人当中就是社保基金，好象别的大型机构投资者没有怎么介入进去。上海也有很多，叫企业年金，叫社保的，还有养老金等等，现在有一些监管方面的约束，当然也包括基金本身的能力，没有到这个地步，不敢往这边投。当然个人投资者也很多，慢慢有一个发展过程。

　　但是相信这两个瓶颈在中国都不是一个很难解决的瓶颈，因为中国发展很快。刚刚有谁提到的，07年有限合伙出来，到现在的情况是非常令人震惊的信息，中国这方面赶上去会很快。瓶颈是哪里？是制度的发展。制度发展，刚才谈到，法律体制最近有很多改善，但是还是有很多不足的地方。刚好结合到刚才的问题，上海想做的事情，就是要率先解决这些制度方面的障碍。这方面只有政府才能努力、才能去做的一个事情，上海是要先行先试，国务院文件当中也专门规定了上海在促进这些股权投资企业方面，要有一些先行先试的措施。这方面可以简单给大家介绍一下，也是为了回答两位朋友的问题。

　　方星海说，在完善制度方面，去年8月份上海推出了一个有限合伙制形式组建私募股权投资企业，或者股权投资基金的办法，这个里面把私募股权投资企业的工商登记、税收安排予以了明确。税收安排简单一点来说就是先分后税的概念，私募股权基金本身是不交税的，但是收益分到投资人以后再交税，是20%交税，这个业界也比较认可。当然工商登记都没有问题，这个都清楚了。

　　方星海说，这个文件出来以后，接下去又专门安排浦东新区政府做两件事，一个就是对这样的一些私募股权投资企业的，管理私募股权基金的这些企业，就是管理人，对他们有一些怎样的优惠激励措施，吸引他们到上海来。把他们当做金融企业来看待，上海金融企业方面有各种各样的优惠，把所有私募股权基金的管理企业、管理公司都当做金融企业看待。但是觉得这个好象是很简单的事，但是国家，大家知道金融企业在国家是有定义的，一行三会批准的企业才是金融企业，江晖这种对冲基金是没有批准的，都是自己成立起来的，但是上海也把它当做金融企业。优惠上面当做金融企业看待。又让浦东做了另外一个事情，这个即将公布了，对海外、境外的私募股权投资管理企业要在中国设立一个全资的子公司，或者设立合资的资格公司，就是一套管理办法，工商登记、税收等一套管理办法，我们浦东新区政府已经在区政府常务会议上面通过了。还有一个小小的地方，他们要做一点完善，就可以对外公布执行。

　　方星海说，今天在场所有的这些海外股权投资管理企业的代表，可以把这个信息带出去，过一段时间你们可以在上海浦东注册一个管理公司，首先管理在海外成立的基金，也可以合法在中国大陆、内地设立人民币的基金。这个要靠你的水平，把人民币的钱交给你管。这个是制度方面做了一些推进。还有很多东西，刚刚几位发言已经谈到了，上次谈到，开证券帐户，有限合伙企业开证券商户一段时间也是不行的，上海把这个问题解决了。还有他们要做投资的话，把他们一个人看成一个投资人是不是可以，这个今后要加以解决。税收方面还有一些问题，并不是说去年8月份出的这个文把税收都解决了。上海的优势应该在这个地方，不断跟业界互相沟通，自己做更多的研究，争取制度安排上面把私募这个行业，碰到的这些问题逐一的予以解决，在上海设立一套非常适合这些私募行业发展的这么一套制度环境。

　　其实这个需要执行，一执行就碰到工商、税务、环保等等，证券市场等等不同机构要执行这个文件。上海各级部门在文件制定和执行上面，上海是有相对优势的，把制度的制定和执行两个做好，上海会吸引更多的像股权私募这样的金融机构来到上海。

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