335家主板公司估值超越创业板

　　据Wind统计，根据三季报测算的创业板整体市盈率水平约为72.42倍，而A股在同样的参数水平下，总共约有335只股票高于这一水平，而且这335只股票还未包括亏损股。

　　30家主板公司PE超千倍

　　依据最新的收盘价，以三季度财务报表为依据，Wind资讯测算出来的上证A股市盈率（整体法剔除负值，下同）为21.48倍。深证主板A股的市盈率较之略高，为34.94倍。整体而言，与创业板当前估值水平的差距还是非常明显的。

　　尽管如此，目前主板市场中还是有不少股票估值水平较之创业板过之而无不及。统计数据显示，沪深主板市场市盈率超过1000倍的就有30家。其中，闽闽东、广州冷机等微利股的市盈率水平达数千倍，甚至上万倍。而创业板中，只有华谊兄弟一家公司的估值水平达到了206倍，其余都在100倍以下，神州泰岳的市盈率水平只有48.88倍，要低于很多主板公司的估值。此外，还应该看到，创业板中暂时还未出现亏损股，而主板中有260只股票处于亏损状态，其市盈率相应为负值。

　　当然，由于大多数创业板公司是轻资产公司，因此未在市净率上作相应比较。但仍可以在市销率上作些比较，创业板公司整体市销率（剔除负值）为13.71倍。而主板公司中，市销率超过这个水平的有153家。从单个公司比较，创业板最高的是乐普医疗，达40.8倍，最低的吉峰农机只有2.38倍。而主板中，国兴地产、九龙山以及一些ST公司，市销率都有上百倍甚至达几千倍。

　　 百余家公司现机构身影

　　据三季报粗略统计，在这335家估值水平比创业板高的主板公司中，有100余家公司的前十大流通股东中还出现了机构身影。A股市盈率水平最高的闽闽东和广州冷机就出现大批银行系基金，如华厦德胜精选、建行万家精选等。此外，在SST秋林等股票中还出现了券商身影，在厦门钨业等股票中出现了社保基金身影，在津宾发展等股票中则出现了保险资金身影。从绝对估值来看，这些公司大多数都远远高于创业板的估值。

　　从创业板来看，在创业板上市当日买进的机构只有两家，他们买进的股票分别是新宁物流和南风股份，其余股票皆由大户或散户参与。这两家公司的市盈率分别为78倍和88倍。而从网下申购的情况来看，约有20%的筹码被基金、券商、社保和QFII瓜分，保险资金未参与创业板第一批公司的网下配售。从近几日的交易公开数据分析，机构参与的程度应该也不高。这在某种程度上反映出机构投资者对于新生事物的困惑。

　　所属行业近似创业板

　　创业板首批上市的28家公司主要分布在五个Wind一级行业，分别是材料、工业、可选消费、信息技术和医疗保健。而从主板中的这335家公司来看，也大多数分布在这五个行业。市盈率排前二十五位的主板公司除了上海梅林一家属于日常消费外，其余都分布在上述五个行业中。而在余下的公司中，除少数来自金融行业外，大部分也分布在上述五个行业。

　　在亏损幅度较大的股票中，也有不少来自这五个行业。如*ST泰岭、ST钛白、福建南纸都属于材料行业，而彩虹股份、有研硅股、精伦电子等都属于信息技术、东睦股份、SST光明等都属于可选消费。目前被停牌的ST股票中，也是绝大多数都属于这五个行业。

　　从A股的历史来看，信息技术等行业的确出过不少牛股，但这些公司往往缺乏基本面的支持，它们大多数在沉寂多年之后，股价依然无法翻身。对比创业板，这些公司目前明显已经失去了竞争力，一些机构介入其中很可能是相中了它们的重组题材。当然，我们也可以将这些行业的表现作为一个视角，来观察创业板公司的成长性。

　　 证券代码 证券简称 收盘价（元） 涨跌幅（％） 市盈率（ＰＥ） 行业

　　000536 闽闽东 13．06 3．24 26500．67 机械设备

　　000893 广州冷机 24．00 0．13 23957．58 家用电器

　　600532 华阳科技 8．66 4．34 6295．27 化工

　　600836 界龙实业 18．24 －1．94 4856．01 轻工制造

　　600087 长航油运 7．00 －0．57 4382．60 交通运输

　　600808 马钢股份 4．60 1．32 3842．06 黑色金属

　　600365 通葡股份 9．83 2．18 3390．37 食品饮料

　　600584 长电科技 6．30 6．78 3188．75 电子元器件

　　600127 金健米业 7．27 －0．82 2605．54 农林牧渔

　　600851 海欣股份 5．54 －0．89 2496．55 纺织服装

　　部分沪深市场高估值股票　申万行业加权平均市盈率一览

　　 创业板股票动态市盈率前二十

　　证券代码 证券简称 收盘价（元） 涨跌幅（％） 市盈率（倍） 三季报ＥＰＳ（元）

　　300027 华谊兄弟 58．51 0．76 206．18 0．2800

　　300014 亿纬锂能 39．86 5．53 98．24 0．4100

　　300028 金亚科技 27．58 －2．72 90．43 0．3200

　　300022 吉峰农机 39．02 2．82 90．27 0．4450

　　300004 南风股份 37．29 2．19 88．96 0．4200

　　300005 探路者 43．50 2．96 86．69 0．5000

　　300017 网宿科技 43．08 2．62 84．08 0．5100

　　300009 安科生物 46．74 0．15 82．08 0．5700

　　300003 乐普医疗 55．86 1．92 78．91 0．5904

　　300013 新宁物流 26．56 1．84 78．56 0．3400

　　300010 立思辰 28．05 2．37 77．58 0．2700

　　300025 华星创业 38．31 2．93 73．19 0．5200

　　300006 莱美药业 29．95 2．64 72．56 0．4100

　　300007 汉威电子 40．50 2．25 72．17 0．5600

　　300024 机器人 72．24 4．02 71．94 1．0100

　　300015 爱尔眼科 51．70 1．97 71．61 0．7200

　　300021 大禹节水 26．50 1．92 68．39 0．3900

　　300026 红日药业 92．70 2．43 66．38 1．4000

　　300020 银江股份 30．60 2．34 62．68 0．4900

　　300018 中元华电 46．54 1．33 61．00 0．7600