热钱点燃行情_短线仍可乐观

　　恐怕没有多少投资者会想到，国庆节后的A股会有如此强势的表现。节后短短6个交易日，股指不但突破了此前2个多月的盘局，甚至已经攻克年线，开始进攻3000点的密集成交区了。与此同时，两市成交也是不断放出天量，单日成交超过4000亿元已经成了家常便饭，在量增价升的态势之下，市场的信心可谓空前高涨。那么，究竟是什么原因使得一个长假就让市场出现如此大的变化呢？

　　在笔者看来，使得市场出现如此大变化的关键因素还是在于市场的资金面。从节后的市场成交情况来看，仅凭市场存量资金的对倒显然难以维持如此高的成交量，场外增量资金的跑步入场才是引发近来股指强势表现的原因所在，那么，这些增量资金又是来自何方呢？

　　从本周央行公布的9月金融运行数据中，我们或许能发现一些端倪。从刚公布的9月外汇占款口径看，热钱的规模达到近200亿美元；而从外汇储备口径看，9月热钱规模超过700亿美元，创下2009年以来的新高。热钱的流入无疑与人民币9月份升值的启动密切相关，假设9月份流入的超过700亿美元热钱有一半流入了目前国内资产市场的洼地——股市，那就意味着有超过2000亿元新增资金正在进入股市，而这还只是一个月的数据，在近来人民币升值加速的态势之下，热钱仍在源源不断地进入国内。

　　或许，只有这才能解释，为何农行股价周五在超过50亿股限售股解禁的情况下仍能大涨，银行股在面对央行差别提升存款准备金率的利空下继续反弹，所有的权重板块能够轮番启动，所有这一切，不是十亿级的基金资金、百亿级的保险资金能够带动的，这是只有千亿级别的新增资金才能实现的。

　　就本轮上涨的投资逻辑而言，美联储即将实施定量宽松2.0政策成为了“蝴蝶的翅膀”。在美国定量宽松——美元贬值——石油、黄金、有色金属等大宗商品价格上涨——周期性行业上涨的投资逻辑之下，周期性股票近来受到了市场资金的疯狂追捧；而地产则在政策利空出尽的预期下开始反弹；市场资金的泛滥甚至使得近来利空频出的银行股也出现大幅反弹。一时之间，曾经的市场弃儿权重股一下子又成了香饽饽，股市有时就是那么叫人哭笑不得。

　　从股指近来的走势看，由于量能较为充沛，股指短线仍有上攻的动力，但由于短线拉升过猛，盘中出现震荡的概率将大增，频率也会有所加大，而板块的轮动也将更为频繁。由于3000点已近在眼前，3000点附近积累的较多套牢盘或将成为股指上行最大的考验，笔者对股指冲上3000点持乐观态度。

　　就下周而言，重点关注十七届五中全会有关“十二五”规划的内容，而即将于下周公布的三季度宏观经济数据也需要密切注意。

　　（作者为本报记者）