人参与)西部证券虽于去年10月过会，但需补充去年全年财务报表，变数较大；首创证券借壳S前锋（600733）5年仍在苦等
虽然二级市场持续低迷，但业内对于今年将会有多家券商实现上市的猜测却没有因此改变。国信证券、西部证券和首创证券三家券商成为今年券商IPO首单的争夺
据中国证监会发行监管部首次公开发行股票申报企业基本信息情况表显示，西部证券和国信证券均申请于深圳交易所上市。此前，西部证券已经于2011年10月24日成功过会，但由于2011年没有拿到发行批文，需重新补充去年全年业绩报表。国信证券还处在落实审核意见中。首创证券自2007年2月启动借壳S前锋，时间已达5年之久，究竟能否在今年修成正果，颇受关注。
因此，国信证券或许会后发先至，抢先登陆A股市场。
接近国信证券人士表示，由于向证监会递交IPO材料在去年下半年，现在还需要补充去年全年的财务报表。
国信证券IPO进入倒计时
公开信息显示，国信证券已申请于深圳交易所上市。其保荐券商为广发证券（000776），保荐代表人为钟鸿鸣。
国信证券股份有限公司注册资本70亿元，公司的经营范围为：证券经纪、证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间业务。
公开资料显示，国信证券共有5家股东。不过，第一大股东深圳市投资控股有限公司（下称“深圳投资”）在2008年时，除了控股国信证券外，其下属全资企业深圳市亿鑫投资有限公司还持有万和证券48.52%的股份，是万和证券的第一大股东。另外，深圳投资还参股了两家券商，分别持有国泰君安11.15%的股权，持有安信证券7.41%的股权。
而国信证券的第三大股东云南红塔集团有限公司（下称“红塔集团”）也不符合“一参一控”的要求，红塔集团以43.6%的持股比例控股红塔证券，除此之外，红塔集团还以6%的持股比例参股中银国际证券。
为满足一参一控要求，2010年12月31日，深圳投资将所持有7.41%的安信证券股权全部出售给深圳市远致投资有限公司。2011年上半年，红塔集团将所持有的中银国际证券6%的股权售与云南省投资控股集团。至此，国信证券上市的最大障碍也被扫除。
再来看业绩方面。在2011年非上市券商业绩排名中，国信证券的表现还是可圈可点的，但是并没有实现盈利同比增长。国信证券2011年营业收入58.3亿元，增长率-25.34%，在56家非上市券商中位居第二；净利润18亿元，同比下滑了42%；在手续费和佣金净收入方面，国信证券以50.5亿元位居第一。
不过，国信证券在去年下半年向证监会上报了财报，数据是更新到去年三季度的。接近国信证券人士表示，现在还需要补充去年全年的财务报表。
西部证券仍需等待
西部证券的IPO申请已于2011年10月24日获得中国证监会批准。据公开资料显示，西部证券股份有限公司注册资本为10亿元，共设有58家证券营业部。据西部证券招股书显示，其保荐券商为招商证券（600999）。招股书显示，西部证券此次IPO拟发行不超过2亿股，发行股数占发行后股份总数的16.67%。
在业绩上，西部证券2011年营业收入10.3亿元，同比下滑33%，在56家非上市券商中排名第21位；净利润2.3亿元，同比下滑56.6%；西部证券近年财报显示，公司主营仍是经纪业务，2008年、2009年、2010年，证券经纪业务收入占营业收入的比例分别为89.39%、88.55%、78.20%，区域性券商特征明显。
西部证券的过会之路并不平坦。西部证券2007年末就向证监会递交了上市申请，但遭遇2008年9月新股发行暂停，上市计划也同时暂停。2009年6月A股IPO重启，但受困于“一参一控”的要求，直到2010年10月清除了“一参一控”障碍，公司才重新提交了IPO申请，整个上市计划也进行了3年。除此之外，西部证券在上会前后被曝出负面新闻，比如，同股不同价、西部证券前董事长与“摘桃者”为父子等，但终归还是顺利过会，上市或许有惊无险。
据知情人士透露，西部证券虽已于去年10月过会，但需补充去年全年财务报表，而时至目前尚未上报相关材料，变数尚存。
首创证券苦等5年
目前看来，首创证券是借壳上市的券商中等待时间最长的，首创证券借壳S前锋已经历时5年，2006年11月22日公告，正在洽谈重组事宜，股票当日起停牌。2007年2月6日，公司复牌。此后S前锋借壳事宜犹如石沉大海渺无音讯。
为了给首创证券借壳铺路，2007年7月16日北京首都创业集团有限公司在北交所挂牌转让第一创业证券13.81%的股权将持股比例降为34.46%。不过，四年多过去了，公司的股改和重组一直没有下文。S前锋公司去年三季报披露，公司与北京首都创业集团有限公司进行资产置换、以新增股份吸收合并首创证券有限公司的重组方案尚在履行审批程序。
虽然对首创证券借壳久拖不决的原因难以知晓，但是按照政策规定，目前券商上市必须通过IPO方式完成，有业内人士预测，由于披露过借壳上市方案，但未上市的仅剩下首创证券借壳S前锋一例，所以首创证券的上市步伐可能提速。
再来看首创证券的业绩，首创证券2011年营业收入3.8亿元，同比下滑64%，在非上市券商中排名较为靠后；净利润1.4亿元，同比下滑64%。而最近几日，S前锋的股价也引人关注，截止2月13日收盘，S前锋已经连续2日涨停。
有人预测2012年会有多数券商密集上市。不过，券商行业今年的整体盈利大大地低于去年同期，有业内人士表示，如果券商希望在2012年成功上市的话，则恐难达到IPO审批的有关规定中连续三年盈利增长的门槛。
齐鲁证券近年来成长较快，业绩和成长性均符合上市硬性条件，无奈因股权问题悬而未决，今年上市的可能性不大。
据悉，齐鲁证券上市的主要障碍是其参股股东建银投资未达标“一参一控”。
差一步达标
齐鲁证券的参股股东建银投资，从此前的一举控股4家券商和参股3家券商，到去年11月将所持瑞银证券14.01%的股权划转至汇金公司通过证监会审批后，目前仅控股宏源证券（000562）1家券商，参股西南证券（600369）和齐鲁证券，离“一参一控”达标仅剩一步。
“建银系”券商始自2004年，史无前例的券商综合治理步履周全启动，作为汇金公司全资子公司的建银投资，被赋予券商重组平台的阶段性使命。
2007年，建银投资经由过程对多家处所大型券商的救助，全资拥有了中投证券（由原南方证券重组而来），一度控股西南证券、中金公司、宏源证券，参股瑞银证券、齐鲁证券和中信建投证券（由原华夏证券重组而来），建银投资最终成为一家控股4家券商、参股3家券商的券业资产大平台。
自2008年4月实施一参一控之时，而因牵扯券商数量众多、资产复杂，建银投资很快被市场觉得是受此政策约束最为直接的主体。随后，建银投资开始一系列动作，从此前的一举控股4家券商和参股3家券商，到目前仅控股宏源证券1家券商，参股西南证券和齐鲁证券。
不过，2010年就传出建银投资已确定要以市场化的体例退出齐鲁证券，但目前仍无具体行动。
股权变更情况复杂
齐鲁证券前身系于2001 年5 月15 日由山东省齐鲁资产管理有限公司、山东省国际信托投资有限公司、泰安市基金投资担保经营有限公司、济宁市投资中心、德州市德信资产管理有限公司、山东省齐鲁投资管理有限公司、威海市财政局、淄博市财政局、烟台市财政局等9 家单位所属的24 家证券营业部联合重组成立的山东省齐鲁证券经纪有限公司。
2004 年10 月，公司注册资本由5.12 亿元增至8.12 亿元，同时更名为齐鲁证券有限公司，核准莱钢集团的股东资格及对本公司的3 亿元出资额。
2006 年4 月，莱钢集团分别受让齐鲁资产管理有限公司持有的本公司16，663.95 万元股权（占出资总额的20.52%）、山东省国际信托投资有限公司持有的本公司10，543.12 万元股权（占出资总额的12.98%）、威海市财政局持有的本公司3，000万元股权（占出资总额的3.69%）、德州市德信资产管理有限公司持有的本公司784.79 万元股权（占出资总额的0.97%）；批准威海市丰润资产经营管理有限公司受让威海市财政局持有的本公司1，789.40 万元股权（占出资总额的2.2%）；批准淄博市城市资产运营有限公司受让淄博市财政局持有的本公司2，944.12 万元股权（占出资总额的3.6%）；批准烟台市电力开发有限公司（现更名为烟台蓝天投资控股有限公司）受让烟台市财政局持有的本公司1，273.98 万元股权（占出资总额的1.57%）。
同年12 月，证监会批准莱钢集团、中国建银投资有限公司、济南钢铁（600022）集团总公司、兖矿集团有限公司和新汶矿业集团有限责任公司等5 家公司向本公司增资14 亿元人民币，公司注册资本由8.12 亿元增加至22.12 亿元。
2007 年1 月9 日，齐鲁证券与天同证券清算组签订《天同证券有限责任公司证券类资产转让合同书》，受让原天同证券有限责任公司（以下简称原天同证券）全部证券类资产。
2008 年3 月25 日，公司增加注册资本300，000万元，新增注册资本由莱钢集团等27 个法人单位认缴，变更注册资本后，公司股东为莱钢集团等33 个法人单位，注册资本增至521，224.57 万元。
2010 年7 月13 日，济南均土源投资有限公司受让莱钢集团持有的公司1000 万股股权，占注册资本的0.1919%。本次股权转让后，公司股东由33 个法人单位变更为34 个法人单位，注册资本保持不变。
近年来，齐鲁证券各项业务取得了长足进步，目前拥有155家营业部，分布在全国27个省、市、自治区，拥有320余万客户，目前净资产110亿元。
去年7月14 日，中国证监会公布了2011年证券行业分类评价结果，齐鲁证券有限公司继2008、2009、2010年连续三年被评为A 级券商之后，首次晋身AA级券商行列，成为国内16家AA 级券商之一、2011年， 由于有多家证券公司与其母公司合并评价，列入分类评价主体的证券公司共有96家。2011年仍无券商获评AAA 级这一最高级别，共有16 家券商获评AA级。
齐鲁证券2010年年报显示，公司当年年营业收入45.49亿元，净利润14.74亿元，资产总计424.77亿元。
一直以来，外界对安信证券上市一事呼声都较高，因为其近年来成长较快，业绩和成长性均符合上市硬性条件，但无奈其本身因为股权尚存较大不确定，而暂时无缘上市。
股权问题悬而未决
据安信证券官网资料显示，公司是由中国证券投资者保护基金有限责任公司、深圳市投资控股有限公司共同出资，于2006年8月18日经证监会批准成立的综合类证券公司。成立时公司注册资本151，000万元，经中国证监会和深圳市市场监督管理局核准，2009年8月26日增加注册资本87，975万元，2011年10月26日增加注册资本43，565.1425万元；截至2011年10月26日，公司注册资本282，540.1425万元。
安信证券的第一大股东中国证券投资者保护基金为非营利性机构，其费用来源主要是沪深交易所的部分交易经手费和证券公司按照一定比例上缴的收入，存在明显的政策功能。长期看，投资者保护基金要退出是一个大概率事件。但是，投资者保护基金到底什么时候退出，怎么退出显然还是一个未知数。因此，安信证券如要上市，需保护基金逐渐退出安信证券。
除上述原因外，据媒体报道，人保集团确有意控股安信证券，此前的一次增资扩股已使其成为安信证券第二大股东。无奈人保尚未能拿出足够的股权转让款获得保护基金持有的所有股权，原计划在国内上市后用募集资金完成收购，但目前上市仍在进行中，因此，安信证券的上市短期内也不会有实质性进展。
一直在为上市而努力
作为一家成立伊始就是股份公司的券商，安信证券的目标非常明确，就是争取尽早通过上市，打造一家国内有竞争力的大型券商。
据传早在2007年中，仅仅成立1年的安信证券便已经将近期目标锁定在了上市之上。
因为虽然安信证券成立于2006年8月，但由于是“会管券商”，而且加之到2008年就可拿出三个财年的年报，在当时基本就满足了上市的要求。
2006年9月-12月，安信证券先后受让了原广东证券股份有限公司、原中国科技证券有限责任公司、原中关村（000931）证券股份有限公司的所有证券类资产，一举进入国内券业中拥有营业部数量排名前10的行列中。
据安信证券官网资料，该公司目前在全国各地共拥有117家（3家筹建中）营业网点，已为超过200万投资者服务。
但是，对于注册资本只有15.1亿元的安信证券来说，面对融资融券、股指期货以及直投业务等券商新业务的逐步开闸，公司要想做强做大必须要尽快补足资本金。因此，2007年11月1日，为应对股指期货业务，安信证券收编了原注册资本只有3600万元的天成期货经纪有限责任公司75%股权。交易中，安信证券不仅支付了股权收购款900万元，同时，公司还向天成期货增加投资10000万元，增资后注册资本变更为13600万元，公司出资12700万元，占注册资本的93.38%。
此外，2008年下旬，安信证券通过收购南方证券（香港）公司，希望通过其在港经营的全牌照，全面进驻香港。
而在2008年，安信证券还准备进行其准备IPO之前的最后一次增资扩股，但历经2008年资本市场的单边下跌市后，券商股估值水平大大下降，很多原本对券商股权疯狂追捧的资本自动选择了退出，此外加上当时国内IPO的暂停和“一参一控”政策的实施，安信证券的上市之路暂时受阻。
据安信证券2010年财报显示，该公司当年实现营业收入39.89亿元，净利润13.33亿元，资产总计412.57亿元。
剑指IPO 11家中小型券商掀增资扩股潮
去年以来，A股市场持续下跌，市场交易量下降，以经纪业务为主要收入来源的券商，净利润普遍下滑，在对今年存在寒冬行情的预期下，筹备资金过冬成为大多数证券公司的选择。有条件者选择上市募资，而未上市的券商则通过增资扩股来扩大净资本规模。
据证监会网站显示，仅2011年一年就有五矿证券、金元证券、财通证券、东方证券、东兴证券、华龙证券、第一创业证券、华西证券、渤海证券、天风证券、浙商证券11家券商变更注册资本。其中，证监会批复变更注册资本日期较近的为五矿证券和金元证券，均为去年12月。
进入2012，广州越秀金融投资集团有限公司对媒体表示，未来越秀金融将会继续增资广州证券，广州证券也在物色寻找并购重组对象，以做大做强。
金元增资20亿 五矿增资3亿
近日，首都机场20亿增资助力金元证券，加上其他股东的注资，金元证券净资产由18亿扩充至40亿。
在退出民族证券之后，首都机场集团便向相关部门申请向金元证券注资20亿元，目前这部分资金已经到位。据悉，在中小券商上市潮影响下，有意上市的金元证券将积极布局各项业务，按照规划，金元证券将争取在3年内上市。
按照大股东首都机场集团2009年的预案，欲合并民族证券和金元证券，从而打造一家全国性的大中型券商。然而，2010年，该方案遭到民族证券股东会的否决。于是，首都机场集团只得退出民族证券，第一大股东变更为一家房地产企业北京政泉置业有限公司，持股比例高达68.07%。而证监会网站的公开信息则表明，早在2011年5月31日证监会已批准北京政泉置业受让民族证券61.25%股权。这正好是首都机场集团此前持有民族证券的股份比例。
之后，2011年8月首都机场集团就申请增资金元证券。在2011年市场行情低迷的情况下，包括第一创业证券、华西证券、东兴证券、渤海证券等中小券商纷纷增资扩股，但相比之下，金元证券获得的注资比例最大。在首都机场集团注资20亿及其他股东也参与注资之后，金元证券净资产从18亿元一次扩充至40亿元，目前净资产排名由68位跃升至30多位。
另外，与金元证券同月获批的五矿证券其注册资本也将由5亿元变更为8.8亿元。
广州二次增资扩股 华龙增资10.86亿
总资产刚刚达到1284亿元的越秀集团并不满足于现状，在发展地产、交通基建之余还打算全力打造一个“全牌照”越秀金融集团。目前，越秀金融集团拥有广州证券、香港越秀证券、金鹰基金、广州期货和越秀产投等多个金融平台，主要资产都集中在证券行业。
广州越秀金融投资集团有限公司董事总经理王恕慧曾在今年1月越秀金融成立仪式期间对媒体表示，未来越秀金融将会继续增资广州证券，广州证券也在物色寻找并购重组对象，以做大做强。
广州证券网站显示，广州越秀企业集团有限公司对广州证券持股比例为37.05%。
对于广州证券这样的中小券商，王恕慧认为需要“抱团取暖”，而今年广州证券首要任务也将会是并购重组，目前有项目正在谈。他还表示，广州证券正在推进第二次增资扩股，再增资10亿，这样广州证券的净资产就会达到36亿左右的水平。
此外，若广州证券股东广州富力地产股份有限公司、广州市广永经贸有限公司、广州市白云出租汽车集团有限公司放弃增资扩股，公司将追加认购该三家股东放弃的不超过9672万元（折合股份数约5256万股）的增资额。
此次增资扩股方案如获批准后，公司共持有广州证券24.48%股权。
去年2011年10月25日，华龙证券公司增资扩股项目顺利获得中国证监会批复。证监会核准公司的注册资本由155339万元变更为215339万元。
此次增资扩股共征集到符合条件的意向投资者11家，投资者以上市公司等企业集团为主，分布在江苏、河北、江西、福建、天津等全国多个地区，向华龙证券增加投资共计10.86亿元。
公告称，新一轮增资扩股顺利实施后，华龙证券公司净资本额将能够支持开展多种创新业务，公司将通过增加新业务牌照来不断完善业务体系，做好各项新业务的布局。
据媒体报道，出于为上市做准备、从事创新业务和股权多元化的考虑，华龙证券2010年下半年已启动增资扩股6亿股。
华龙证券公司是目前中国西北地区规模最大的全国性综合类证券经营机构之一，在北京、上海、深圳、重庆、杭州、无锡、合肥、乌鲁木齐以及甘肃省内各地共开设有近40个分支机构。华龙证券主发起设立了华商基金管理公司，并投资控股了甘肃陇达期货经纪公司。
东方增资近10亿 欲冲刺IPO
东方证券是去年增资的券商中上市呼声最高的。
去年12月，浦东金桥（600639）、上海九百（600838）和上海建工（600170）齐齐发布了参与东方证券股份有限公司增资配股的消息。东方证券此次向全体股东进行配股，配股方案为每10股配3股，配股价格为4.5元/股。 据悉，东方证券已经启动了IPO计划，计划在今年递交上市申请。
浦东金桥原持有东方证券1.2766亿股，占比3.88%；上海建工原持有东方证券1.0271亿股，占比3.11836%；上海九百原持有东方证券1950.6565万股，占比0.5922%。此次配股后，东方证券的注册资本由32.94亿元变更为42.82亿元，以上三名股东的持股比例保持不变。根据上海建工的公告，东方证券当时已完成了配股验资和工商变更登记。
根据东方证券刊登于中国货币网的财务报告显示，2011年上半年，东方证券的净利润为6.55亿元，实现营业利润7.78亿元。不出意外的话，东方证券当年将可实现较好的盈利成绩单。至此，东方证券已满足“三年盈利”的券商IPO财务指标要求。
筹划未来上市 中小券商增资忙
中小券商纷纷增资做大做强，主要是为了能早日上市，这是业内人士达成的共识。
在最近进行了增资扩股的券商里，最有条件上市的除了上述提到的东方证券外，便是金元证券等。
在首都机场集团解决了“一参一控”问题后，金元证券上市预期更加明朗。据悉，金元证券是国内少有的连续9年实现盈利的券商。
金元证券截至到2010年底的业务水准仍难达到券商IPO基本门槛。根据证券业协会公布的2010年度经营数据，2010年金元证券实现营业收入5.14亿，位于业内72位；实现净利润1.03亿，位于业内76位；代理买卖证券业务净收入3.54亿，位于业内71位；承销与保荐、并购重组等财务顾问业务净收入以及资产管理业务净收入均位于行业中等水平以下。从财务指标上看，按照监管层此前发布的券商IPO条件要求，在全国109家券商中，金元证券当时的财务指标处在行业中下水平。
但是，获得首都机场集团注资后，金元证券净资产指标在业内排名大幅提高，这将有利于该公司未来积极布局各项业务。
即使是还远未达标上市条件的广州证券，其增资扩股也是在为达成上市目标夯实基础。
据资料显示，广州证券2010年末资产总额为101.77亿元，负债总额为75.41亿元，所有者权益为26.35亿元。2010年度实现营业收入7.83亿元，净利润2.58亿元。广州证券2009年增资扩股10亿元后，有效提升了竞争实力和行业地位，目前净资本在20亿元左右。此次增资扩股总额为10亿元。增资后，将有利于广州证券尽快突破发展创新业务的资本瓶颈，加快推进并购重组，加快实现业务转型和跨越式发展，从而为达成上市目标奠定较坚实的基础。
此外，早在2010年12月27日，华龙证券为了上市，就增资扩股6亿股，总价10.8亿元，每股股价1.81元。而增资的原因，主要是原来公司资本金小，无法从事创新业务；其次是为了股权多元化；最后是为上市作准备。不过，由于公司此次刚刚把有限责任公司改为股份制企业，因此，根据规定，IPO还得等3年之后，也就是2013年。而此次增资10.86亿元后，华龙证券公司净资本额将能够支持开展多种创新业务，公司将通过增加新业务牌照来不断完善业务体系，做好各项新业务的布局。
截至2010年11月底，华龙证券营收5.98亿元，净利润2.4亿元。
不过，总的来讲，与大券商相比，中小券商仍存在综合实力的差距。因此，业内人士认为，在满足监管层要求的基本门槛后，中小券商上市还应充分挖掘自己的竞争力和特色，才能形成对投资者的吸引力。
2011年上市券商队伍迅速扩容至18家，证券业备战IPO的踊跃，也让市场对今年券商上市充满期待。然而，证监会日前披露的IPO在审企业名单中仅国信证券一家在列，其他此前呼声较高的券商都难觅踪迹。
这是否意味着今年会成为券商上市的一个“小年”？
3、4月报会仍可能年内上市
方正证券（601901）和东吴证券（601555）的IPO，国海证券（000750）的借壳上市，西部证券的过会待发，2011年可谓迎来一波中小券商上市的小高潮。
出乎意料的是，在最近新鲜出炉的IPO在审企业名单中，仅有国信证券孑然在列，且已处于“落实反馈意见中”的状态，而其他筹备上市传闻甚烈的券商，如国泰君安、东方证券、南京证券、红塔证券等都杳无踪影。
2月14日，有媒体报道，银河证券、国泰君安证券正在筹备上市事宜，且银河证券和国泰君安证券互相作对方上市的保荐机构。
国泰君安和东方证券两家机构的相关人士均向《第一财经日报》证实，目前尚未报送上市材料，但正在为此作积极筹备。国泰君安一位权威人士也表示，将尽快报送材料，今年上市的可能性仍然比较大。
距离年底仅有10个多月，这些证券公司尚未出现在申报队伍的行列中，之前还有近500家企业在排队，若要在今年上市，岂不是存在插队的可能？
“券商由于其同质化严重、业务较为简单的行业特质，上市审核流程一般较快。”有保荐代表人向记者表示，券商上市并不存在什么绿色通道，但审核流程相对其他企业来说，确实会较为顺利流畅。
以去年上市某券商为例，其从申报材料到最终挂牌上市，总共经历了9个月左右。照此推算，3、4月份递交材料的券商仍有可能在今年实现上市。
上述保代同时表示，券商在申报材料前，需要先得到证监会机构部的监管意见函；若无，证监会就不受理。另外，拟上市券商需要提供每年4月份中国证券业协会的行业各项指标排名，若在之前递交材料则需要补充材料。
今年并非上市好时机
从程序上看，尚未申报材料的券商今年上市仍存机会。但从市场环境来看，今年并非券商上市的好时机，特别对于严重依赖经纪业务的中小券商来说，市场低迷导致的券商业绩大幅波动甚至亏损，会成为其冲击IPO的“拦路虎”。
中国证券业协会年初公布的数据显示，109家证券公司全年实现营业收入1359.50亿元，同比下滑28.86%，净利润393.77亿元，同比下滑49.23%。
证券业协会同时披露，2011年证券业有90家公司实现盈利，占证券公司总数的83%，这也意味着或有19家证券公司在去年出现亏损。目前陆续公布的券商年报显示，世纪证券、广州证券、华宝证券、日信证券、英大证券等非上市券商都出现亏损。
“受市场低迷影响，证券公司在去年的自营和经纪业务大都惨淡。如果一些正在备战上市的券商在2011年出现亏损，就无法满足主板企业必须连续三年盈利的硬性要求，必定与上市无缘。如果业绩出现大幅波动，也会构成一定影响。”上述保代指出。
“去年业绩的平稳，得益于前年一部分利润的释放，今年上半年若市场不佳，经纪业务下滑严重，那么就彻底没辙了。”一家正在积极筹备上市的券商人士也表示了对于今年上市的担忧。据分析，经纪业务占比大且自营激进的中小券商最易折戟。
业内人士表示，虽然二级市场的波动对券商上市进程会造成较大影响，但上市券商继续扩容仍是大趋势。
“去年末证监会下发的《关于进一步完善证券公司首次公开发行股票并上市有关审慎性监管要求的通知》，一方面鼓励引导券商业务发展多元化，摆脱‘靠天吃饭’的传统业务模式，具有创新能力的高成长性中小券商将拥有更多机会。同时也考虑到国泰君安、国信等各项业务在业内始终领先的大型券商，其成长性空间相对较小的情况。”一家大型券商投行部负责人向本报记者表示，券商上市的业务硬性条件指标较原来有所放宽，并更趋合理化，预计会有更多的券商实现IPO。
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