两炒新账户被限制交易三个月

　　早报记者 忻尚伦

　　负责中国股票市场日常监管的两家交易所之一，上海证券交易所（上证所）昨日宣布，已对一批参与炒作新股（简称“炒新”）的股票交易账户进行了警示，并对炒新行为严重的两个账户限制交易三个月。上证所并称，正在研究更加严格的措施，对于频繁炒新 的账户，将采取更加严厉的打击措施。

　　在推出与深圳证券交易所（深交所）类似的严密监控措施的同时，在上证所昨日举办的“价值投资与蓝筹股市场建设”座谈会上，上证所总经理张育军再次重申，要创造条件吸引养老金和企业年金等更多长期资金进入证券市场，而其首选标的必是蓝筹股。

　　加大新股交易监管力度

　　上证所表示，随着近期二级市场的活跃，新股炒作再次升温，导致最近上市新股环旭电子（601231）、吉视传媒（601929）上市初期股价出现异动。为防范市场“炒新”风险，上证所进一步加大了新股上市初期的监管力度。

　　上证所已对一批参与“炒新”的账户在第一时间进行了电话或书面警示，并对炒新行为严重、不听劝阻的黄某某、苏某某两个账户，采取了限制交易三个月的纪律处分措施。

　　根据现有规则，沪深交易所对于违规炒作新股的股票账户，可采取的监管措施中，限制交易三个月是为最严厉的处罚手段。另外，交易所可将重点监控并涉及异常交易账户上报中国证监会。

　　但上证所昨日表示，正在研究更加严格的措施，进一步规范新股上市初期的交易行为，对于频繁“炒新”的账户，将采取更加严厉的打击措施。

　　上证所还表示，针对当前炒新问题，该所进行了专门研究。在现有防范措施基础上，上证所将进一步强化事前、事中和事后全过程的监管措施，加大新股交易监管的力度。

　　在事前防范方面，上证所将在新股上市前，把频繁参与“炒新”的账户发送给相关会员，要求会员协同做好这些客户的风险警示和教育工作，防范其参与炒作新股。在事中干预方面，上证所将对存在新股上市首日集合竞价阶段高价申报拉高开盘价行为的账户，以及在连续竞价阶段，出现大额申报、高价申报或频繁虚假申报撤单等异常交易行为的账户，视情况采取盘中限制交易的措施。对于出现上述交易行为且情节严重的，还将及时上报证监会进行查处。在事后处置方面，上证所将对“炒新”监管不力的会员采取约见谈话、通报批评等监管措施；对于在一段时期内频繁“炒新”、屡教不改的账户，将采取限制其多日交易的措施，并上报证监会查处。

　　“这种日常监管方式与深交所类似。”一券商营业部负责人昨日表示。之前在股市行情上涨之时，经常会接到深交所对一些异常交易账户的监控电话和传真。“要求我们劝导一些客户暂时不进行大额买卖交易。往往行情越好，监控电话便越是频繁。”

　　蓝筹新股炒作潮渐起

　　值得关注的是，在上证所反复重申蓝筹股投资价值的同时，市场将新股炒作风引向蓝筹股。

　　上周，上证所有关负责人曾公开表示，未来将积极支持、帮助细分行业中发展潜力大、上市后市值规模中小型的优质企业到上交所上市。

　　昨日，在上证所举办 “价值投资与蓝筹股市场建设”座谈会上，上证所总经理张育军再次重申，要创造条件吸引养老金和企业年金等更多长期资金进入证券市场。并称，这些资金的性质决定，其首选投资标的必然是蓝筹股。长期以来，一些中小投资者的行为与理性投资和价值投资理念相悖，集中体现为“炒新”、“炒小”、“炒差”和“炒短”。从价值投资的角度来看，这些行为都是极为不理性的。目前市场每年保持300家左右的新上市公司，中小企业上市资源十分丰富。随着并购重组门槛的提高，绩差股实现“乌鸡变凤凰”的希望更加渺茫。频繁交易带来的交易成本则大大影响投资者收益情况。

　　炒作新股的行为以往多发生于中小盘股聚集的深交所。尤其是创业板推出后。而在中大盘股聚集的上证所，恶炒新股虽也有发生，但频率较低。

　　因股市行情连月低迷，新股发行的一级市场一直保持在低水位。从去年11月份至今，新股一级市场的发行市盈率已连续四个月回落。

　　比如，中国交建（601800）的主承销商“主动”包销。在大盘股中国交建发行时，发行人和主承销商确定的询价区间是5元至5.4元，最终因将发行价确定在5.4元/股，而致使主承销商包销了1亿股股份。若将最终发行价定于区间下限5.0元，其实申购倍数对应网下发行规模达到了3.04倍。由此，该现象始终被业内人士视为主承销商主动“低价包销”，为的是“低价抄底”。因累计投标询价截止日（即2012年2月15日），中国交建H股收盘价为7.28港元，折合人民币5.91元，其H股前20日均价为7.30港元，折合人民币5.93元。同时根据主承销商的研究报告预测数，中国交建截至2011年底每股净资产约4.93元。另外，按照2010年市盈率水平计算，中国交建此次发行市盈率为10.43倍，创出了IPO市场化改革以来的新低。

　　另外，近期上市的吉视传媒，在其上市之前，无论是机构发表的研究报告，还是仅1.43倍的网下认购倍数，均表明机构对该股的成长预期相对谨慎。

　　但是，随着蓝筹发行价市盈率降低，上证所上市的中大盘新股开始出现资金聚拢炒作的现象。

　　今年2月20日上市的沪市主板公司环旭电子，发行价7.6元/股。上市首日即上涨50%，至昨日仅6个交易日，已收报16.47元，涨幅达116.7%。

　　上周四上市的吉视传媒更是将主板新股的“牛气”再次冲高。吉视传媒上市当天，最高涨幅达到101.9%后，因涨幅过大而被上证所采取临时停牌措施。