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1、行情回顾
目前，国内市场豆粕价格基本保持震荡下跌的态势，国内部分省份的豆粕出厂价格大约维持在2700-2800元左右。豆粕出厂数量近日没有出现明显的增减，目前养殖、饲料业对粕价的观望与看跌心理并存，导致采购数量难以有明显增长。
从国内现货市场来看，虽然进入6月下旬以来，养殖业需求出现局部反弹，但今年豆粕采购量小，价格较为低迷，就目前而言，豆粕期价还难以大幅回升。技术上，连粕各合约期价整体上仍维持弱势格局之中。
2、基本面情况
由于饲料企业总体看淡豆粕走势，采购观望气氛浓厚。而油厂方面有意抬高豆粕价格来缓解企业的盈亏情况，目前并没收到较好的效果。
据我们了解，京津地区豆粕市场持续低迷，由于该地区油厂开工不足，因此豆粕的价格表现较为平稳，周五价格在外盘带动下出现小幅上扬。市场人士反应，豆粕需求总体仍不见起色，购买持谨慎态度。同时，我国局部地区铁路、船舶运力比较紧张，外销困难。
本周，山东地区豆粕价格出现了小幅的涨跌。8月13日，山东局部地区豆粕报价上扬，市场成交一般。据悉，饲料企业采购不积极，显的很理性，市场对期货的上扬并不看好。
外盘和国内期货的大幅上扬，目前并没有为本地豆粕带来活力，只是报价略有上扬成交变化不大，地区差异渐小，对饲料企业报：日照地区2680--2720元/吨成交，烟台地区2640元/吨左右有成交，滨州地区对饲料企业报2700--2750元/吨左右，临沂地区报2740--2760元/吨有成交，济宁地区2720--2760元/吨成交，泰安地区报2800元/吨，饲料企业采购不积极，显的很理性，成交一般。
3、技术分析
中期来看，由于豆粕需求低迷，短期市场人气很难恢复，豆粕主力合约仍处于下跌趋势之中。但由于加工亏损油厂停产所致，局部地区豆粕供应出现短缺局面，导致局部地区豆粕现货价格仍高居不下，加之部分指标开始从超卖区回升，短期豆粕价格下跌有所缓和。
4、后市展望
目前，大部分饲料企业对豆粕后期价格并不看好，采购依旧谨慎。因此，短期内豆粕需求不会出现明显回升。从季节性角度来看，8月份是大豆生产的关健时期，市场仍然存在诸如天气异常变化等不确定因素。在正常天气情况下，大豆市场继续维持走弱的机会较大，并对豆粕走势产生联动影响。
目前豆粕市场的基本面仍旧利空，在大幅下跌之后，目前11月豆粕期价在下跌过程中震荡逐渐频繁，技术性反弹的需求十分强烈。但良好的天气和大豆丰产的预期，给空头以极大支持，技术面反映后市豆粕中期走势仍然偏空。后期能否反弹还要看CBOT大豆能否持续反弹。
中期研发部 卢旭
