发送GP到6666 随时随地查行情
2001年6月以来，中国股市陷入了空前的大熊市。股市在边缘化的道路上越走越远，在股权分置的泥潭中越陷越深，在弃旧图新的选择中越收越窄。从表面上看，上证综合指数从2245.42点跌到今年3月18日的1227.40点，大盘下跌了1018.02点，跌幅达45.34%,但如果剔出新股因素，大盘的跌幅却远远大于这个幅度，其实际指数已经跌破900点。
先从流通市值来看，2001年6月12日，市价总值为53893.53亿元，其中，A股市场的流通市值为17197.57亿元，流通股本为1204.90亿股，平均股价为14.27元;到2005年3月18日，市价总值为36544.53亿元，其中，A股市场的流通市值为10698.37亿元，流通股本为2025.60亿股，平均股价为5.34元。在这个过程中，流通股本增加了820.70亿股，按照2005年3月18日A股的平均股价，这820.70亿股的流通市值为4382.538亿元，如果把这部分新股因素去掉，那么A股市场流通市值的实际损失应为10881.738亿元（不包括新股市值的下跌部分），实际损失率为63.27%。
再从平均股价来看，从2001年6月12日到2005年3月18日，A股市场的平均价格从14.27元跌到5.34元，下跌8.93元，跌幅为62.58%。
最后从市盈率来看，2001年6月12日，A股市场的平均市盈率为66.37倍,但到了2005年3月18日，该市盈率已经下降到23.29倍，下降了43.08倍，下降幅度达到64.91%.
由于上述这三个方面的指标都属于平均指标，尤其是决定市盈率的因素错综复杂，因而用这些指标指来判断市场并非完全精确，但从这些指标的走势与幅度来看，在这一轮的熊市中，大盘的跌幅超过60%已是不争的事实。即使按60%来测算，大盘的指数也已跌到898.168点，因此，股价的实际指数已在900点以下，这也应该是一个不争的事实。
应当指出，这一轮长期大熊市的形成，既有客观的影响，也有人为的因素，甚至可以说是“三分天灾七分人祸”。正视股市的现实才能把握股市的发展，揭示股市的矛盾才能矫正股市的走偏。无论从中国经济的长远发展还是从中国股市的现实改造来说，中国股市的深层危机和长期熊市对金融体系的严重威胁都确实到了不容忽视的程度了！
声明：搜狐财经独家稿件，如须转载，请注明出处。如须更多资料，请与我们联系，发邮件至e-finance@sohu-inc.com,或致电010－62726113。
社区精华：
中国股市一个必将干涸的死湖
中国证券市场的死结就在于上市公司管理层的诚信不足，正是这一问题决定了中国证券市场的死活。而可悲的是这个问题在中国的国情下无解。 进入
到底谁在操控中国的股市？
是谁在砸大盘，其用心是什么？中国的股市就这样轻而易举被个别人操控，说明了什么？管理层表示不容许坐庄控制某只股票，然而，大盘都这样容易地被控制，请问管理层的责任承担的怎么样，也许今天的股市还会翻红，但这并不重要，重要的是我们看到了，中国的股市可以有一两个人控制！这不是最可怕的吗？ 进入
盈利、解套，实力机构在线答疑，欢迎广大股民进入《个股论坛》提问！
社区推荐：
狐侃：三千万个家庭被股市踢出了小康 狐侃股市：股市的万恶之源究竟是什么
咖啡：中国的股市为何不是经济晴雨表 网友清澈：券商捍卫最后一块“奶酪”
熊来了：中国联通为何成“空军司令” 网友：基金忙于减持套现谁来保卫千二
您对此有什么看法，请进入《股市风云》论坛发表评论
（ 责任编辑：雨辰 ）
