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周一沪深两市继续震荡,相应个股行情的活跃程度也是明显下降,但是我们却注意到,消费升级概念的一些优势企业却表现出相对强势,苏宁电器创出历史新高,而云南白药、黄山旅游、燕京啤酒等一批个股短线都有相对出色的表现,通过这些个股与大盘之间的逆势抗争行情来看,消费升级概念已经成为市场资金挖掘的一个方向。
防御策略已成为机构资金运作共识
最近一段时间,很多投资者都注意到了,周期性蓝筹股成为市场的一个重要做空动力,汽车板块、钢铁板块、石化板块等都出现了宽幅震荡走势,这是多方面因素作用的结果,一方面是在铁矿石、有色金属、纸浆、原油等大宗商品价格持续走高的影响下,周期性蓝筹股面临巨大的成本压力而利润空间将被有效压缩,进而影响到了这些公司未来的盈利能力。另一方面,房地产行业在地根紧缩之后又面临银根紧缩的困境,也意味着新一轮的宏观调控已经拉开帷幕,这对一些行业都将形成一定的负面压力。因此在宏观调控背景下,我们预计,今年上市公司经营业绩的整体增长幅度将迅速放缓,相应以投资基金为代表的理性机构操作也将更加谨慎,防御策略也就成为很多机构进行市场运作的共识,周期性蓝筹股也就成为投资基金的积极减持方向。
消费升级概念将成为基金增仓方向
虽然投资基金对周期性蓝筹股进行了大规模减持操作,但是其也会寻找新的投资方向,其主要有两个方面,其一是以交通运输板块及资源类品种为代表的非周期性行业,我们也就看到了近期港口、海运、高速公路等板块的强势表现。其二则是消费升级概念,苏宁电器、贵州茅台、云南白药等个股近期的强势表现有目共睹,这其实就是市场对消费升级概念深入挖掘的过程,其实去年市场就对消费升级概念进行了一定程度的挖掘,而在如今充满变数的市场中,消费升级概念的进一步深入挖掘将成为机构资金防御策略的一个重要组成部分,因此消费升级类个股也将成为投资基金的增仓方向。
挖掘消费升级概念中的优势上市公司
通过上述的简单分析,我们也可以知道,投资基金在减持周期性蓝筹股的同时也将对消费升级概念进行建仓运作,相应消费升级板块也将为投资者提供不错的中线市场机会,医药行业、食品饮料行业、旅游、商业等板块将是我们重点追踪的一个方向。不过我们也需要提醒投资者,并不是所有的消费升级类个股都将得到市场资金的倾斜,消费升级概念所涉及的几个行业都是充分竞争的行业,上市公司的质地及盈利能力都将出现巨大差异,只有其中的优势上市公司才将得到市场的积极追捧,我们可以进行一个简单的分析。
1、医药行业,重点关注民族品牌的中药类公司。我们并不看好医药板块的发展,事实上,很多机构都对医药板块的评级定性为中性,也验证了我们的观点。但是我们非常看好中药行业,特别是其中的民族品牌中药类公司。从20世纪80年代,西方开始重视天然植物药的研究和开发,越来越多的跨国公司也投入到中药研发中来,中药地位的提高使中药得到了世界的认可,相应中药现代化开发将为中药行业形成新的全球性的广阔市场空间。另外,2004年底,劳动保障部公布的新的《国家基本医疗保险和工伤保险药品目录》和2000年版相比,中成药品种增加了98%,这将有效拓宽中药行业的发展空间,而具有民族品牌的中药类公司将成为机构资金的重点挖掘对象,云南白药、同仁堂、东阿阿胶等个股都值得投资者重点追踪。
2、食品饮料行业,重点关注细分行业的龙头公司。食品饮料行业是一个竞争异常激烈的行业,有关统计数据显示,居民在食品饮料方面的消费超过65%的比重投向于品牌企业,因此只有细分行业的龙头公司才能够成为行业竞争格局的赢家,因此我们也重点关注各细分行业的龙头公司,如乳品行业的伊利股份、光明乳业；白酒行业的贵州茅台、五粮液；黄酒行业的古越龙山；啤酒行业的燕京啤酒、青岛啤酒；肉类食品中的双汇发展等。
3、旅游行业,重点关注资源类的旅游景点类公司。虽然对我国来说无论是入境旅游还是国内旅游市场目前都处于稳定上升的发展阶段,但对于国内的旅游企业来讲,由于拥有的资源和面对的竞争不同而出现了苦乐不均的现象。相对而言,自然景点类公司由于其资源垄断的特性而可以直接分享行业景气上升带来的利益,并且旅游门票价格的上涨也将提升这些公司的经营业绩,峨眉山、黄山旅游等个股都可以关注。
4、商业板块,重点关注新型业态的商业公司。近期苏宁电器的强势有目共睹,其已成为优质蓝筹股行情的一个重要风向标,目前大卖场已经进入黄金发展阶段,家电连锁表现出高成长性,建材连锁、连锁便利店等都呈现出良性发展态势,这样的商业类公司也值得投资者追踪,如大商股份、华联综超、华联超市、友谊股份等。
部分消费升级概念个股一览表
代码 简称 最新收盘价(元) 涨跌幅(%) 每股收益(元)
000538 云南白药 21.61 3.99 0.709
000729 燕京啤酒 12.29 - 0.4
000888 峨 眉 山 11.5 1.23 0.35(0.195)
002024 苏宁电器 64.18 3.75 1.95
600054 黄山旅游 10.02 2.98 *0.188
600519 贵州茅台 49.94 1.98 *1.31
注:每股收益带*者为去年三季度数据,其它为年报数据。峨眉山每股收益中括号中数据为最新摊薄数据
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（ 责任编辑：姜隆 ）
