海螺型材(000619)提高行业进入壁垒

　　中信建投证券研究所杨伟认为，芜湖海螺泰森挤出技术有限公司的成立，有望提升型材行业的进入壁垒，海螺型材（000619）的估值水平理应因此得到提高。维持对公司买入的投资评级，提高目标价到15元。

　　公司日前公告，成立芜湖海螺泰森挤出技术有限公司。

对此杨伟指出，公司有望为未来的型材行业发展树立技术壁垒，结束低水平竞争的局面。公司与奥地利泰森控股有限公司有着长期的合作关系，泰森公司在挤出技术方面处于世界一流的水平。随着公司不断的发展壮大，公司在购买模具等环节上的投入越来越大，但由于竞争对手也可以获得这些关键设备，因此公司此前难以在技术上构成明显的优势。随着合资公司的成立，国内其他公司想获得海螺泰森挤出技术有限公司的模具，必须获得海螺型材的许可，公司在新产品上遭受假冒伪劣产品冲击的可能性大大降低。

　　杨伟预计，型材行业的整合可望在2－3年后有显著进展。展望2007、2008年，公司一方面滚动发行了短期融资券，资金实力进一步增强；另一方面获得了树立行业技术壁垒的机会。由此判断，型材行业的整合进度将会显著加快，并会在2－3年后有显著进展。