双鹭药业 成长中的优质小企业

    金元证券医药行业研究员李朝在近期的研究报告中指出,双鹭药业(002038)是典型的研发推动型医药企业,公司研发能力强,后续产品丰富,在2006年每股收益0.61元的基础上,预计未来两年公司每股收益将达到0.76元(2007年)、0.94元(2008年),给予双鹭药业“增持”评级。

    如果以40倍PE进行估值,2007年公司的股价将达到30.4元,2008年公司股价将达到37.6元。如果以45倍PE估值,公司未来两年内股价将达到34.2元、43.2元。

    双鹭药业在过去两年内,获得了众多大品种的生产批文,估计将在2007年后对公司业绩将产生重大影响。未来2年内,公司的集成干扰素、胸腺肽α原等新产品上市,金元证券预计两个品种都将取得良好的销售业绩。

    李朝在报告中还介绍,双鹭药业主要高管持有公司限售股权,而且公司股权激励已经完成,公司管理层承诺,未来三年内(2006年起),净利润复合增长将达到25%。公司管理层与流通股东利益一致,使得公司业绩增长可以获得保障。

    报告同时称,公司第一大股东减持,目前与第二大股东间的股权比例差距小于5%,但是这并没改变公司的经营管理团队,预计不会对公司经营状况产生重大影响。