哈空调：06年总体水平超出市场预期

　　哈空调（600202）2006年实现收入84019万元，同比下降9.0%，实现净利润10676万元，同比增长14.1%，实现每股收益0.43元。在前三季度净利润下降20%左右的情况下，公司全年仍实现了小幅增长，总体水平超出市场预期。

　　哈空调石化空冷的市场占有率达50%，竞争优势明显。电站空冷方面，依靠不断提高的技术实力和国家对使用国产设备的鼓励政策，公司的市场占有率有望达到30%~40%。中国经济增长的各种有利因素在今后10~15年仍将继续存在，也成为石化空冷器快速发展的宏观基础。电站空冷而言，虽然有火电逐步见顶的不利预期，但空冷比例的提高和市场占有率的提高有利于公司发展。

　　平安证券分析师何本虎预计，07、08年每股收益分别为0.714、0.899元，可以给予哈空调高于东方电机而低于平高电气等公司的估值，07年和08年目标市盈率分别为25倍和20倍。则07年对应的股价为17.85元。维持“强烈推荐”投资评级。风险提示：电站建设的规模和坑口电厂的推广力度有一定的不确定性，将直接影响公司的定单和业绩。

　　作者：唐彬 今日投资