上海机电(600835)背靠集团 业绩腾飞

    上海机电多项技术在国内领先,未来尚有曲轴、数控机床等集团优质资产注入的预期,以及潜在的出售股权收益,国信证券刘磊预测,目前公司15-20倍的市盈率水平严重低估。应当给予公司30倍左右的市盈率才比较合理,目标价30元。

    公司是国内多项机电产品细分行业龙头,传统电梯业务平稳发展。而公司新业务工程机械、人造板机械、液压气动产品、印刷机械发展迅速,前景值得看好。

    上海电器集团已经表明,要在近一两年内,将上海机电打造成为集团电梯制造、冷冻空调设备制造、印刷包装机械、工程机械及人造板机器制造等机电一体化产业优质资产的核心运作平台,而06-07年公司业绩的大幅上升也主要源于集团的大力扶持。公司目前账面现金35亿元,自有资金充足,收购集团资产可直接增厚上市公司业绩。而待收购资产为最高端机械制造业,如高端印刷机械、船用曲轴、数控机床等。另外,公司持有多家上市公司的“小非”,有巨大的潜在股权变现收益。

    基于公司06年底的资产注入,并考虑07年完成“光华”、“秋山”50%股权的收购,刘磊预测,07、08年公司EPS将分别达到0.867元和1.196元,预计07年一季报、中报均有100%以上的业绩增长,维持“买入”的投资评级。