口水战只能导致两败俱伤 娃哈哈事件的三种结局

　　“非常可乐，中国人自己的可乐”。在近期沸沸扬扬的娃哈哈创始人宗庆后(宗庆后新闻,宗庆后说吧)与法国达能集团的口水大战中，大家才彻底明白：的确非常可乐。原来生产非常可乐的娃哈哈的最终控制人并非娃哈哈创始人宗庆后，而是法国达能集团。

　　娃哈哈长期以来是否涉嫌虚假宣传，并非我们要关注的重点。核心问题在于，娃哈哈商标控制权的归属使得双方最近剑拔驽张起来。

　　达能不能容忍，合资公司2006年销售额200亿元，利润仅20亿元，而非合资公司总资产才56亿元，销售规模也小得多，但利润高达10.4亿元。

　　达能欲以40亿元强行收购非合资公司资产，遭实际控制人宗庆后的强烈抵制，导致“战争”全面爆发。

　　同床异梦的联姻

　　1996年，娃哈哈集团陷入经营困境。在百富勤的协助下，娃哈哈进行股权重组，由达能控股的合资公司独家拥有娃哈哈商标所有权，公司经营大权则仍由创始人宗庆后完全掌控。很显然，当时娃哈哈看中的是达能的钱和技术，而且还能获得外资企业的优惠政策。达能看中的是娃哈哈在国内饮料市场的地位和未来发展潜力，所以双方一拍即合。

　　实际上，这一桩外表看似完美的姻缘背后，是双方的同床异梦。达能后来收购了娃哈哈最大的竞争对手乐百氏和正广和，并参股光明和蒙牛集团等公司，大大拓展了其在中国饮料市场的版图。而宗庆后也先后成立多家与合资业务直接竞争的企业，这些公司使用的是娃哈哈商标，但股东主要是宗庆后本人及妻子和女儿，在股权关系上基本上与合资公司或达能无关。随着娃哈哈的不断成长和壮大，其品牌价值大幅提升，双方矛盾开始升级。

　　娃哈哈从一家不起眼的校办工厂，发展成国内首屈一指的饮料巨头，创始人宗庆后居功至伟。在娃哈哈经营困难时，达能的大笔注资对公司今日的辉煌起到关键作用。可以说，没有宗庆后，就没有娃哈哈；没有达能，也就没有今天的娃哈哈。

　　可能的解决方案

　　双方激化的矛盾让继续合作蒙上阴影，如何善后将摆上日程。有专家表示，娃哈哈事件可能会以以下方式了结：

　　可能一：达能强势清洗现有管理层。这就是达能声明中威胁30日后将采取法律行动的必然结果：宗庆后家族所控股的公司将不能使用娃哈哈商标，其本人及其亲信将被迫离开娃哈哈的核心管理团队，达能另聘职业经理人管理娃哈哈。从法律上看，作为实际控制人，达能有这样做的权利。没有宗庆后，娃哈哈会怎样？达能必须考虑“后宗庆后时代”娃哈哈可能面临的市场风险。达能整合乐百氏的失误（达能持股93%，去年亏损过亿元）更让其投鼠忌器。

　　可能二：宗庆后另起炉灶。宗庆后此次向达能挑战时，就公开表示有放弃娃哈哈商标的打算，显示这种可能性并不小。离开了娃哈哈，宗庆后会像牛根生(牛根生新闻,牛根生说吧)离开伊利并创造出蒙牛一样吗？宗庆后在业界的影响力和可用资源价值不容低估，这是其信心的源泉和向达能挑战的资本。只是舍弃多年苦心经营的驰名品牌，另起炉灶，宗庆后需要付出的代价不只是时间和金钱，更可能是失败。

　　可能三：宗庆后回购达能股权。如果能获得更大的利益，在当地政府和有关部门的斡旋下，宗庆后出巨资回购达能在公司51%的控股权部分或全部也未必没有可能。达能显然不希望娃哈哈成为另一个乐百氏。问题是，已在娃哈哈投资中尝到甜头的达能要价有多高，宗庆后又愿意出价多少？

　　没有赢家的战争

　　分析人士表示，这次双方口水大战没有赢家，最终可能导致两败俱伤。在媒体和公众的聚焦下，随着更多细节的披露，娃哈哈、宗庆后和达能良好的公众形象均受到了不同程度的损害。

　　虽然娃哈哈称，此事件对公司的正常经营没有造成明显影响，但市场营销专家持相反观点。双方互揭老底对娃哈哈的市场美誉度构成实质性伤害，从而可能使其市场份额降低，在竞争激烈的饮料市场，更容易产生多米诺效应。

　　同时，达能中国市场的其他合作者可能会对达能产生负面评价，在合作上更加谨慎，其雄心勃勃的中国市场计划可能搁浅。

　　《国际金融报》 ( 2007-04-16 第03版 )