证券行业，业绩绝对值及增长幅度都会很好看

　　观点：07年证券行业业绩的绝对值以及增长幅度都会很好看

　　主持人：好像中信证券也是蓝筹股，蓝筹股82和28来回调换，这里它最受益了。

　　崔晓黎：对，要谈另外一个价值，谈到投资价值的挖掘，中信本身如果没有记错是券商里第一个股改。

股改题材的挖掘他肯定有。从价值挖掘来讲，06年业绩增长最快的行业，可以说别无他选就是证券，而中信证券是规范类、创新类券商的领头人。他应该是整个证券行业，抛去证券类上市公司，国内整个证券行业也是一个标兵，而且中信证券的业绩增长非常快，包括2007年很多券商一季度的季报基础公布了，一季度已经把全年的任务完成了，而2007年根据06年的情况制定的，意味着07年比06年有三到四倍的增长，06年增长幅度已经很大了，07年在这个基础还有三到四倍的增长，业绩增长非常快的。

　　主持人：从近期成交量不断放大，这种公司未来业绩还会有大幅度提高，你会这么认为吗？

　　崔晓黎：我认为市场在07年证券行业业绩的绝对值以及增长幅度都会很好看，因为我们知道大家对于两个市场加起来，达到三千个亿已经不感觉到太意外了，达到2千个亿，大家反倒觉得为什么缩量了。如果这种情况我们推前一个月，推到3月份的话，达到两千亿市场很惊讶，创出天量了。从成交量，单独地从券商的经济业务一个角度来看，它的收入就会非常好。如果大家留心一点，也可以看到，从今年以来，新股的发行上市速度非常快，包括大的蓝筹股，包括即将上市的交行，刚刚上市的中信和前期上的兴业、平安、人寿，大盘蓝筹股上市速度非常快，投行业务也会使券商的收入有一个跨越式的增长，包括股价的上涨，券商的自营业务也会取得非常好的收益对于证券类的上市公司，拿一个静态的市盈率已经很难去衡量投资价值了，至少你拿静态市盈率到07年下半年甚至年底去衡量它，肯定是错误的。为什么前期很多人提泡沫论，提股票市场有泡沫论，最根本的因素就是拿平均市盈率来说话，那个时候达到30倍，很多人说高了，达到35倍说高了，现在看一下，当06年年报公布完以后，有40%以上的业绩增长，意味着市盈率一下子打一个大的折扣，由三十几倍回到二十多倍的水平，很多人觉得市盈率降低了，还有十几倍的市盈率空间，可以涨。我们说买股票是买未来，投资人也是挖掘未来的增长潜力，不要把眼光放在目前怎么样，一定要看未来怎么样。目前整个市场市盈率津津有30倍，06年年报公布完以后，可能下到30倍以下，如果把ST品种，把ST巨亏的品种，把市盈率是负的，没法计算的，把这些公司抛去的毕竟这类公司占的份额不是很大，把这类公司对市盈率的影响抛去的话，两个市场的市盈率在目前大家看到的水平还可以出现一定幅度的降低。如果大家对国内市场是30倍或者35倍，前期平均市盈率水平能够认可的话，当07年年报公布了以后，假如有50%、40%的增长，这个市盈率水平还会有大幅度的降低，也就意味着如果拿动态的市盈率或者动态的眼光观察市场的话，包括证券行业，包括很多上市公司，拿动态的眼光看待它，它未来从投资价值角度来讲，未来有很大的空间。