江淮汽车(600418） 盈利将稳步增长

    中银国际分析师胡文洲认为,如果江淮汽车能够成功投产其轿车项目,在2年的过渡期之后,公司将能从08年开始享受到盈利的增长。目前其股价为16倍08年预测市盈率,被低估。

维持对其“优于大市”的评级,目标价格为人民币13.70元。

    江淮汽车07年5月共售出MPV/SRV 3821辆,同比增长41%。因此,1-5月MPV/SRV 销量达到18829辆,同比增长了25%。对于07年全年,中银国际预计MPV/SRV销量将达到4.3万辆,同比增长25%,高于06年9%的同比增长率。江淮汽车在重卡业务上取得了很大进展。07年1-5月,重卡销售量达3606辆,同比大幅增长345%。预计07年重卡销量将达到7000辆,同比增长128%,07年公司重卡业务将获得净利润2000万元人民币。07年1-5月, 轻卡的销量达到53,758辆,同比增长4%。

    公司最近发行了1.6亿股新股为轿车业务筹资。江淮汽车已在轿车项目上投资了大约20亿元人民币。07年初,公司推出了在轿车平台上开发的SRV,07年1-5月销量达到1691辆。胡文洲认为江淮汽车轿车项目将在07年3季度投产,其销量在07年会达到10000辆,08年达到50000辆。

    (实习记者 周文渊 整理)

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