中投证券：短期调控政策将对市场形成压力

　　 ·缩量大跌 沪综指失守4000 点

　　虽然周末消息面保持平静，但宏观调控预期仍在升温，市场对于资金面的担忧仍在加剧，周一沪深股市继续大幅下挫，两市大盘再度创出6月5日以来的最大单日跌幅，沪综指跌破4000 点整数关。

虽然大盘指数距离6月5日的阶段性低点仍有一段距离，但已经有超过百只个股跌破前期低点，不少个股自“5

　　·30”以来股价已经被“腰斩”。

　　点评：当前A股的估值水平包含了投资者对于未来两年宏观经济和利润增长的乐观预期，流动性过剩、储蓄资金分流又进一步助涨了投资者预期。政策调控的日渐趋紧，对投资者预期产生了负面影响，短期内，调控政策将对A股市场形成压力，但随着中报的逐步披露，我们预计投资者未来关注的焦点将重新回归业绩。建议投资者更多地关注盈利增长的稳定性和确定性。

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　　债券市场

　　·350.7 亿10 年期国债开始发行

　　基金市场

　　·封闭式基金普跌

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　　海外财经

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