担忧全球经济增长放缓 工业品期市频遭“空袭”

　　对全球经济增长可能放缓的担忧，正促使投资者持续抛售商品资产。昨日，上海期货品种全线暴跌，其中锌与天胶双双跌停。

　　昨日沪胶早盘受东京胶下跌影响而破位下行，主力709合约低开400点，最终收于跌停价17990元/吨；期锌也跳空低开，并于午后全线跌停，主力709合约收于25625元/吨，较5月9日的高点34860元下跌了9235元；期铜也全线大幅收低，709合约午后一度触及跌停；燃料油和期铝跌幅虽然不大，但也是全线飘绿。

　　经济增速可能放缓

　　对于昨日工业品的表现，有分析人士归因于国际投资者忧虑全球经济增长前景，从而不断抛售商品资产，包括贵金属和能源商品。美国债券基金巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)创始人兼首席投资官格罗斯昨日预计，美国次级抵押贷款危机的影响范围将蔓延至房地产行业以外的部门，并将促使美联储降低利率以刺激经济发展。而欧洲央行理事魏林克也表示，欧央行可能继续加息以遏制欧元区通货膨胀。欧洲央行6月6日曾将基准利率调高到4%的六年高点，并为再次加息预留了空间。

　　天胶牛市或远行

　　作为国内最活跃的期货品种，沪胶走势尤为市场关注。通联期货分析师施海认为，昨日胶市破位下跌的原因有多方面：国际商品市场基金全面做空；东京胶遭遇基金沉重打压而破位重挫，目前已跌破260日元/千克，引领全球胶价普遍走弱；东南亚产区和琼滇产区全面进入割胶旺季，天胶供应不断增加，产胶商急于释放库存；人民币升息压力导致升值预期强化，国内商品市场全面回落，天胶难以独善其身；轮胎出口退税下调和出口标准提高，均将对我国轮胎出口产生负面影响。此外，沪胶下跌引发多头止损也带动国内现价季节性走低。

　　“牛市周期已接近完成，胶价将趋于震荡下行，”中国国际期货赵忠认为，由于天胶价格高位运行，胶农生产积极性较高。如果不发生严重的自然灾害，预计2007年我国天然橡胶生产将会平稳小幅增长，产量可能达到58万吨。由于国际油价总体呈高位逐步回落态势，预计合成橡胶生产将保持平稳快速增长。从进口来看，为了平衡国际贸易、保持经济又好又快发展，我国对包括天胶在内的资源性产品适当增加进口将是一种趋势。不过，目前基本面依然处于偏空的状态中，天胶要想扭转颓势，除非中国消费买盘真正启动。

　　该公司另一分析师张兵表示，不确定因素依然预示着价格将出现震荡走势。首先要看到2007年全球经济增长可能有所放缓，需求可能减弱；其次要注意到轮胎行业发展已进入减速阶段。目前国内轮胎企业在经历了持续3年的扩张高峰期之后，正在逐渐减速。未来2-3年，我国天然橡胶的主要需求方——轮胎企业的减产消化库存将会减弱天胶的消费；最后，从价格周期来看，经过5年多的持续上涨，本轮牛市周期已接近完成。全球胶价在未来一段时间里，整体上将趋于震荡下行，而局部的反弹与回升只能寄望于季节性供应紧张和需求旺盛的推动。