中金公司：宜华木业华闻传媒评述

　　宜华木业(600978/30.96 元)业绩预增及近期经营情况更新: 维持推荐

　　宜华木业发布业绩预增公告，预计上半年净利润增长将超过50%。我们预计，公司第二季度盈利增长超过一季度的可能性较大，因此上半年业绩增长有望超过90%。此外，6月30日，木业城一期全面投入运营，这标志着公司产能的翻倍，家具生产自动化、流程化程度的明显提升，有效的节省了人力。此外，公司将于8月份参加深圳国际家具展，推出其三大系列的新款型。

　　目前价位下，公司2008、2009年市盈率只有30.2x和19.8x，显著低于其可比公司美克股份，瑞贝卡和孚日股份。重申推荐。

　　华闻传媒(000793/8.44 元)综合传媒集团之路:首次评级中性

　　公司业已具备综合媒体运营集团雏形。公司拥有一批兼具媒体经营经验和市场意识的团队。证券时报受益于资本市场的结构性变革。首都机场广告公司有望在奥运会之前注入上市公司，公司因而可直接受益于奥运，2008年盈利有望高速增长。经营风险下降，治理结构有望走出低谷。

　　当前股价隐含2007 年和2008 年的动态市盈率为75倍和58倍，处于传媒板块估值高端，短期面临较大的系统性风险。首次给予“中性”投资评级。在不考虑首都机场广告注入的情况下，公司合理价值为6.5元/股，如果2007年完成首都机场广告公司100%股权收购，则合理价值上升到10 元。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。