厦门钨业：硬质合金业务将是未来看点

　　厦门钨业（600549）10日发布半年报，上半年公司合并实现营业收入21.50亿元，同比增加7.79%；合并实现净利润7852万元，同比减少35.10%。每股收益0.15元，同比减少40％。

　　公司中期净利润同比减少的主要原因：1、“厦门海峡国际社区”项目，利息支出较大，上半年亏损2887万元，同比减利3228万元；2、仲钨酸铵、钨粉、碳化钨粉等产品的出口退税取消并加征出口关税，出口成本同比增加2401万元；3、人民币升值加速，各公司汇兑净损失同比增加508万。另一方面，公司钨产品深加工业务实现高速增长。钨钼丝材实现营业收入4.82亿元，同比增长31.22%；合金深加工产品实现营业收入2.85亿元，同比增长48.62%。硬质合金业务将是公司未来最主要的看点。预计07、08、09年公司控股60%的厦门金鹭的主营业务收入可以达到14、20、30亿元，实现净利润分别为1.54、2.4、、3.9亿元。

　　兴业证券分析师孙朝晖等预计，07-09年公司每股收益分别为0.47元、0.83元、1.55元，鉴于其在下游深加工方面优势明显，给予35-40倍市盈率较合理，对应08年目标价位在30元以上。维持“强烈推荐”投资评级。

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