双鹤药业：三大类业务带动盈利上升

　　双鹤药业（600062）受大输液、心脑血管、内分泌三大类业务带动，今年上半年实现销售收入214296.99万元，同比增长13%。毛利率同比增加2%，盈利能力增强，实现净利润14774.65万元，同比增长69.83%。

　　得益于国家对大输液行业的监管加强，大输液业务增长迅速。报告期内，该业务实现销售收入44008.99万元，同比增长38.23%，毛利率达到了36.19%，提高2个百分点。同时，传统普药制剂增长稳定。报告期内，实现销售收入52101.61万元，同比增长6.76%，毛利率70.33%。降压和降糖两大类产品推广比较顺利：核心创利产品降压0号销量增长13%，糖适平增长9%。公司作为普药龙头，凭借其产品、地域等优势，将从医改过程中直接受益。预计随医保覆盖面提高，药品需求增加，尤其是大宗普药市场，将随医药终端市场有效需求不断释放而增长。而公司规范的运作、良好的品牌，也使其受行业监管增强的影响较少。

　　兴业证券分析师王唏等认为，公司大输液产品、心血管类产品等主要核心盈利品种仍有望保持持续增长态势。预计公司2007年、2008年每股收益分别为0.60元和0.75元，维持“推荐”投资评级。

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