汽车行业景气有望延续 主营业务收入增86.71％

　据WIND统计，今年上半年汽车整车行业22家上市公司共实现主营业务收入1316亿元，同比增长86.71％；实现净利润55.39亿元，同比增长132.44％。下半年，随着钢材等原材料价格走低和“金九银十”销售旺季的到来，汽车板块的行业景气还将继续提升。 　　资产注入助力 　　上半年整车行业上市公司之所以能取得骄人成绩，一方面是由于上市公司大股东优质资产的注入，另一方面则得益于汽车销量的大幅增加。 　　银河证券分析师赵胜利告诉记者，上汽集团通过上海汽车（600104）整体上市，潍柴动力（000338）吸收合并湘火炬后在深圳上市，一汽海马汽车公司50％股权注入海马股份（000572），以及桥箱公司51％股权注入中国重汽（000951），这一系列的大规模资产注入对上半年整车类上市公司业绩的影响非常重要。 　　另一个增厚业绩的原因则是汽车业产销两旺的喜人局面。据中国汽车工业协会的统计，今年1－8月份，汽车累计产量达到575.16万辆，同比增长23.57％；累计销售568.53万辆，同比增长24.95％。中国汽车工程学会理事长张小虞预计，根据上半年行业的良好表现，和下半年“金九银十”销售旺季的到来，全年汽车产量有望突破900万辆，在去年生产720万辆的基础上增长25％。 　　细分行业齐增长 　　与往年各细分车型销量涨跌互现相比，今年上半年除微车外，各类车型齐刷刷地都出现了上涨。 　　上半年最引人注目的是重卡子行业的突飞猛进。据统计，上半年全行业累计生产重卡266208辆，同比增长73.18％；销售255822辆，同比增长66.84％，重卡子行业的增速远超全行业25％左右的增速。 　　大型客车今年1—7月的销量达到1.48万辆，同比增长了31.4％，作为相对劳动密集型的子行业，大型客车继续保持了良好的增长势头，同时旅游客车和城市公交车的增长也符合景区和城市环保的需要。 　　乘用车方面，轿车行业大丰收已成定局，据银河证券赵胜利预测，全年轿车销量将达到477万辆，同比增长25％。唯一出现下降就是排量在1L以下的微型轿车，上半年累计销量只有13.43万辆,同比下降了28.87%。由于轿车价格的持续走低和微车质量整体改善尚需时日，短期内微车前景难言乐观。 　　与微车相对的是，SUV和MPV的销量都有上升。今年1－7月份，SUV销量达到18.76万辆，同比增长46.4％，以本田CR-V和奇瑞瑞虎为代表的城市SUV的兴起和SUV轿车化的设计是SUV销量增长的主要原因。 　　此外，MPV今年1－7月的销量达到12.44万辆，同比增长17.8％，主要得益于跨国巨头对这一市场的重视，加快了新车型的国产化速度，日前东南汽车为克莱斯勒代工，生产高端MPV大捷龙就已下线。 　　全年景气上升 　　随着“金九银十”传统销售旺季的到来，以及各厂家秋季降价攻势的陆续展开，汽车销售的火暴局面仍将延续，全年预计销量将超过850万辆。 　　民族证券分析师曹鹤表示，由于轿车同期基数较大，一线城市汽车保有量将逐步放缓，轿车消费将向二三线城市扩展，这种梯次消费的结构正是保证中国轿车市场持续增长的重要原因。 　　另外曹鹤预计，下半年商用车的增幅将大幅下降，主要是由于需求因素可能导致重卡市场的销量下滑，一方面是由于去年下半年开始的计重收费政策造成的重卡销量井喷，使得同比基数较大；另一方面也是由于下半年新开工项目的减少、宏观调控可能使固定资产投资增速降低。业内专家预计下半年重卡行业的销量将保持在15万～16万辆，全年销量达到40万辆，同比增长32％。 　　另外，曹鹤认为，下半年汽车行业的成本压力较上半年持平甚至可能降低。根据宝钢8月份公布的四季度价格，热冷轧板价格均出现下调，幅度超过8％，而镀锌板的价格也出现下调。 　　基于上半年打下的良好基础，随着汽车价格的继续下降，以及消费升级、财富效应等因素的影响，汽车行业的景气提升还将延续。