中投证券“强烈推荐”世茂股份

　　中投证券10月26日推出的报告认为，世茂股份（600823）当前价值严重低估，战略投资机遇出现。维持“强烈推荐”的投资评级和未来6个月合理估值49元。

　　10月23日，世茂股份刊登非公开发行A股暨发行股份购买资产方案的补充议案公告，对前次方案作了部分修改。补充议案将公司“增发股份购买资产”的发行股份从7亿股降低到6.9224亿股；发行价格从10.68元/股，提高到12.05元/股，提升了12.83%。但对原认购资产的评估值由74.76亿元，提升到83.4149亿元，提升幅度为11.57%。对此，中投证券认为，补充议案并未损害流通股东的利益，增发带来的收益将强力支持公司的股价。

　　中投证券认为，本次购买世茂BVI持有的9家商业地产公司各100%股权，将带来395万平米商业建筑面积及7万平米的物业。根据评估值计算，尚未建成的商业平均楼面地价为1699元，远低于目前的市场价格。若公司增发股份购买资产能在08年上半年前顺利完成，公司将成为国内名副其实的商业地产龙头。07年、08年公司将有大量的商业项目进入开发期，因此，从08年开始，公司将有小部分商业销售和出租收益可增厚EPS，从09年开始，商业对公司的EPS的贡献将加速。预计公司的业绩增长从08年开始进入爆发性增长阶段，09-10年的EPS将有成倍增长的可能。（本报记者王子芳/中国证券报·中证网） 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。