建筑板块：行业景气带来良机

　　⊙渤海投资研究所 秦洪

　　作为我国铁路建筑龙头企业的中国中铁将在近日申购，从而将市场目光聚集到建筑行业类上市公司，如此就推动着建筑业股在近期出现了相对活跃的走势，如龙建股份、上海建工、路桥建设等股，那么，如何看待建筑板块的投资机会呢？

　　行业景气度持续旺盛

　　自2001年以来，我国宏观经济步入新一轮景气周期，与建筑业密切相关的全社会固定资产投资（FAI）总额增速持续在15％以上的高位运行，2003至2006年全社会固定资产投资增速更是达到了24％以上。

　　如此旺盛的行业需求就为建筑业提供了广阔的发展空间，也为建筑业的业绩高速成长注入了源源不断的动能。2007年上半年全国建筑业企业总产值为18213亿元，同比增长22%；实现利润总额为357亿元，同比增长47.4%。今年前三季度，建筑业的发展也延续着这一良好发展势头，全国建筑业企业在前三季度共完成建筑业总产值30582亿元，同比增长22.7%。全国建筑业企业总收入27624亿元，同比增长26.6%。全国建筑业企业实现利润总额658亿元，同比增长44.5%。业内人士也感叹，如此高速的行业利润增长在近几年行业持续高景气中也实属罕见。

　　建筑类股有望大放光彩

　　有关行业分析师的研究报告显示，未来的建筑业发展势头依然强劲，一是因为推动行业景气的动能依然强劲。依据发达国家经验，始于上世纪90年代中后期的国内大规模基础设施建设目前正处于中期阶段。“十一五”规划中，中央政府计划完成3.8万亿元的交通基建投资，同比“十五”期间增长73% ，其中铁路建设投资更将达到1.5万亿元。如此的数据也就意味着未来建筑业的订单依然充沛，业绩增长的空间依然清晰可见。

　　二是行业发展将迎来新的领涨细分产业，从而牵引着建筑业继续行走在行业大发展的康庄大道上，这主要是指铁路投资以及城市轨道投资。铁路投资主要指的是快速客运专钱的投资，近期的京沪高速铁路的建设的总投资就高达1300亿元，从而有望拉动着行业发展新引擎。而城市轨道交通也将成为建筑业快速增长的一个强劲引擎，目前，在国内40多座百万人口以上的特大城市中，已经有30多座城市开展了城市快速轨道的建设或建设前期工作，约有14个大城市上报城市轨道交通网规划方案，拟规划建设55条线路，长约1500公里，总投资5000亿元。如此的数据折射出建筑业的确有着极为乐观的发展路径预期。

　　而以往的经验表明，行业的高度景气往往会带来相关龙头股的股价活跃表现，因为行业的高景气将推动着行业内龙头上市公司盈利能力的提升，近期上海建工、隧道股份、中铁二局、腾达建设、中国武夷等相关龙头股不时公布重大合同公告就是如此，而巨大合同不仅仅赋予此类龙头股二级市场的大额订单概念，而且也会因为此类个股业绩的持续增长获得基金等机构资金买盘的青睐，进而推升股价，所以，旺盛的行业景气将牵引出建筑板块的强势股。

　　值得关注的两类个股

　　正因为如此，笔者建议投资者可以密切关注建筑业股，其核心品种主要有两类：

　　一是从行业发展的格局中寻找强势股。目前行业发展的热点就是城市轨道交通、铁路建设以及专业工程建筑等相关细分行业。所以，围绕这些热点细分行业寻找未来的业绩增长股，隧道股份、中铁二局、中油化建等个股可跟踪。

　　二是从业绩增长以及题材的角度寻找未来的强势股。尤其是那些持有大额订单且拥有较强题材催化剂的个股，比如四川路桥的大额订单以及朦胧的产业整合题材，再比如说龙建股份除了大额订单外，还拥有参股基金公司等题材，可跟踪。