休息是更好的选择 东方证券研究所:统计显示,上周沪市成交金额没有一天超过900亿元,周五更是仅有600亿元左右,这与前一阶段动辄2000亿元的状况形成了天壤之别。另外,从A股开户数方面看,A股新增开户数已从11月1日此轮行情指数高点时的18.2万户,下降到11月14日的12.6万户,下降幅度达30%。
我们认为,成交减少及新增A股开户数的减少是一种表象,它背后反映的是市场人气涣散的现实。而近期市场资金面依然趋紧。中海油、中移动积极准备发行A股,中国海洋石油总公司总经理傅成玉17日表示,中海油正积极准备回归A股,肯定会在红筹股回归的第一批名单中。太保也预计月底或下月初在A股上市,融资200亿元左右。整体来看,市场人气涣散,大盘蓝筹的发行步伐依旧,后市依然不乐观。而对投资者来说,休息是更好的选择。
市场进入相对低风险区域 海通证券研究所:我们认为,A股市场在经历了近一个月时间的调整走势之后,股指继续回调空间已不大,已再次进入相对低风险区域。一方面,股指自10月中旬展开阶段性调整行情以来,上证综合指数、深综指与沪深300指数盘中累计跌幅都已接近20%,我们认为,作为牛市格局中的阶段性调整,20%的跌幅已经使做空动能经历了较充分的释放;另一方面,从对股指重心运行趋势起主导作用的权重板块估值水平看,截至16日收盘,银行股与石油天然气股最新动态PE(财务数据TTM)分别约为28倍与33倍,钢铁股最新动态PE仅约为20倍,我们认为权重板块继续回调空间已非常有限。
值得提醒的是,由于目前A股市场各板块之间的估值水平落差依然非常明显,部分业绩增长缓慢的投资品种估值水平依然偏高,因此,不排除市场结构性调整行情还将延续。对于投资机会而言,除了关注本轮调整行情被“错杀”的优质公司股票外,我们建议继续重点关注以金融股、石油天然气板块等为典型代表的权重股板块。
“八二行情”难以持续 东海证券研究所:就目前整体市场而言,多空双方出现了对峙,这体现在市场行情中,就是成交量的萎缩和横向的震荡。我们认为,在年底基本面依然趋紧,资金情况没有明显变化的背景下,这种调整仍是A股市场的常态。但基于管理层对股市的态度,我们认为,未来股市总体上不会出现大幅的起落。
而对于当前较为活跃的小盘股,我们认为,以目前的资金情况尚不足以替代大盘股成为整个市场的热点。因此,“八二行情”难以持续成为市场整体行情。因此,在操作策略上,我们建议投资者谨慎操作,精选个股,可一方面关注调整到位的板块与个股,如受益于人民币升值概念的有色金属和煤炭行业,另一方面可长期关注未来可能受益于政策变化的行业板块,如有色金属、纺织等。
外部环境难有拉动作用 天相投资顾问有限公司:近期的海外市场仍然处于大幅波动之中,次级债危机的阴霾远没有散去。原先认为“寒冬已经过去”的金融股纷纷冲减次级抵押贷款担保债券,从花旗银行股价的走势就可以问题的严重性。并且目前仍然无法估算出次级债确切的损失,一些投行四季度可能还会冲减更多的损失。
而美联储又面临两难的格局,虽然两度降息,但石油价格高企带来的通胀压力,使得FED动用降息工具的难度在加大,这种境况相信还会在一段时间内延续。美国经济的趋缓,给国内投资者带来了一定的担忧。同时,港股上周继续下挫,前期在港股直通车刺激下掀起的一轮巨大涨幅面临回吐的压力。而近期打击境内资金通过“地下”非法输港,使港股流动性进一步受到影响。因此,海外市场受累于各种不确定性,短期内料难有作为,A股市场的外部环境很难有拉动作用。(成之整理) (来源:证券时报)
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(责任编辑:郭玉明)