国泰君安22日评级推金股

　　国泰君安维持海通证券(600837.ss)“中性”评级。

　　国泰君安：广电网络资产收购完成可预期

　　国泰君安11月22日发布报告称，广电网络(600831.ss)股价最近遭遇大幅回调，以估值水平论，股价已经反映了公司未来基本面的向好转变。

　　报告指出，公司2007年初成功通过增发募集了资金，而历时十一个月仍然没有完成资产收购计划，这既延缓了公司业绩释放的时间，又不利于公司主营业务的深度整合。

　　但国泰君安提醒，目前没有十足把握认为公司2008 年业绩会显著高于现有预期。基于谨慎原则，继续维持谨慎增持建议。

　　国泰君安：给予航天电器“增持”评级，目标价27.41 元

　　国泰君安11月22日发布报告称，航天电器(002025.sz)目前的业务主轴分为三个部分：军品、微电机及民品业务。07年度三项业务都处于调整与整合阶段，从而影响了公司的整体表现。

　　展望08 年，国泰君安认为公司将走出调整的低谷，重新步入成长的轨道。但军品业务目前仍将难以预测。

　　国泰君安表示，总体预计公司2007 年销售收入为3.58 亿,同比增长12%。净利润为9452万元，对应EPS为0.57元。2008 年销售收入规模为 5.75亿元，同比增长52.56%。综合毛利率为47.43%，同比下降4.7个百分点。税后净利润为1.40 亿元，对应EPS为0.85元。09 年销售收入为7.13 亿，净利润为1.76 亿，对应EPS为1.07 元。2008-2010年销售收入年复合增长率为31.52%，净利润年复合增长率为31.45%。

　　国泰君安给予公司增持评级，给予27.41 元的目标价，对应2008 年32 倍PE，以及1.01 倍PEG。

　　国泰君安：双汇发展集团资产在国内上市可能性大

　　国泰君安11月22日发布报告称，双汇发展(000895.sz)未来主要发展冷鲜肉和低温肉制品，今年受生猪供给不足的影响，屠宰量低于去年，预计明年回升。围绕肉制品的产业链延伸加强了公司盈利能力，根据集团的规划，未来3年屠宰的年复合增长率将达到36%，肉制品产量年增长8%，销售收入增长18.6%。

　　报告称，从扩张策略上看，公司比较保守，仍以新建为主，并且最近两年的产能扩建明显向集团倾斜。有效的ERP系统提升减少了管理成本，加速资产周转率。管理上的优势使得公司以较低的销售毛利率获得了仅次于贵州茅台的ROE。国泰君安表示，大量的关联交易混淆了公司业绩，代销导致公司产品销售账面毛利率较正常毛利率低。根据关联交易情况和集团资料，保守测算集团公司剔除双汇发展后的净利润2006、2007年净利润约为3.07亿、4.25 亿。与双汇发展之比分别为0.67、0.78。

　　仅从目前的经营业绩看，国泰君安预计双汇发展07、08 年EPS分别为0.91、1.17元，估值基本合理，是比较安全的投资品种，分析认为集团资产在国内上市的可能性大，这种预期将是推动公司价格上涨的短期动力，打开上升的空间。

　　国泰君安：建议武汉凡谷询价区间为20-22.06元

　　国泰君安11月22日发布报告称，武汉凡谷（002194行情,资料,评论,搜索）是研制、生产、销售和服务移动通信射频器件的制造商，产品用于移动通信基站天馈系统射频前端——负责信号的过滤及隔离，应用于2G、3G等各种制式标准的移动通信系统。

　　报告称，射频器件行业未来3年复合增长20%，武汉凡谷近3年收入、净利润分别复合增长62.3%、59%，市场份额从5.12%(2004年)提高至8.8%(2006年)，排名第四，力争进入前3,收入增长呈现客户多元化特点。

　　国泰君安表示，产能是射频器件制造商收入增长的基石，公司开拓市场2007 年产能55万套，无法满足客户的需求，募集资金在未来3年将逐步提高产能至150 万套，2011 年全部达产后每年新增销售收入15.2亿元，净利润2.8 亿元。

　　国泰君安预计，公司收入未来5年将复合增长27.5%，随国际设备商毛利率趋降，凡谷毛利率将每年下降1个百分点，开拓市场管理费用、营业费用将上升，预计按公开发行后股本计算2007-2009年EPS 分别为0.93、1.27、1.47元，3 年复合增长26%。给予通信行业平均估值08 年30 倍PE，以及PEG=1.5倍，合理价格36.13-38.18元。考虑到中小版上市公司的定价一般不超过2006 年30倍PE，建议询价区间为20-22.06元。

　　国泰君安：山东如意合理发行区间为12－14.4元

　　国泰君安11月22日发布报告称，山东如意(002193.sz) 合理发行区间为12－14.4元。

　　报告指出，公司主要从事精纺呢绒的生产与销售，属于纺织行业中的毛纺子行业,公司坚持走专业化与“品质决定价值”的市场发展道路，产品采取“高附加值、高技术含量、高质量”的高端定位，产品的毛利率高于国内同类公司;公司财务状况良好，具有较强的盈利能力，营运效率也不断提升。

　　国泰君安表示，公司本次募集资金全部用于“功能性及生态毛织物项目”，达产后形成年产高档毛织物400万米的生产规模，比目前产能提高57％。公司预计年增加销售收入39552万元，利润总额7870.25万元，投资利润率为19.84%预计公司07 年、08 年、09 年EPS 分别为0.48 元、0.66元和1.10 元。

　　国泰君安给予公司2007年25—30倍PE，合理发行区间为12－14.4元，上市价格按08 年35 倍PE计算，应在22元以上。 (来源：国泰君安) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。