新股定位:山东如意(002193)

    山东如意(002193) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估， 对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind资讯收集的专家对新股定位的 观点及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间       摘要
申银万国   16.6-18.2元    预计公司07-09年EPS分别为0.52、0.79和1.21元。综合
                          来看，公司上市后的合理价格区间在16.6-18.2元左右
                          。考虑到发行价格20％左右的折价效应，我们建议询价
                          区间为13.3-14.5元之间。


国都证券   12.3-13.6元    盈利预测显示，公司07年、08年和09年的每股收益将分
                          别为0.49元、0.68元和0.92元。基于对公司未来三年复
                          合增长率达到27.0%左右的预期（以06年为基数），结
                          合当前二级市场中小板整体估值情况以及同行业平均P
                          E和PB水平，我们认为，公司合理的07年动态市盈率为
                          25倍、08年动态市盈率为20倍，其合理估值区间在12.
                          3-13.6元范围，建议网下询价区间为10.5-11.6元。


中信证券   15.18-16.56元  若贸易环境平稳、销售增长顺利，预计公司07/08/09E
                          PS分别为0.51/0.69/0.75元，合理估值区间15.18-16.
                          56元，询价建议区间11.00-13.20元。估值区间对应08
                          年EPS22-24倍，询价区间对应06年扣除后摊薄EPS25-3
                          0倍。


国泰君安   22元           预计公司07年、08年、09年EPS分别为0.48元、0.66元
                          和1.10元，给予07年25—30倍PE，合理发行区间为12－
                          14.4元，上市价格按08年35倍PE计算，应在22元以上。


国信证券   14-17.5元      结合同类中小板公司的估值和公司的盈利能力及成长性
                          ，以公司未来三年20倍－25倍合理PE保守测算，公司合
                          理价值在14元－17.5元。


国元证券   20.4-23.8元    预计2007、2008、2009年的EPS分别为0.49元、0.68元
                          、0.82元，按照2008年30-35倍的PE，山东如意股价的
                          合理区间在20.4-23.8元之间，建议询价区间在12.20-
                          14.20元。


南京证券   17-21.25元     预测公司07、08年净利润可分别达到46、68百万元，每
                          股收益分别为0.58元、0.85元。给予公司2008年20-25
                          倍的动态市盈率水平，相应的得到公司投资价值区间在
                          17-21.25元左右。


国金证券   20-25元        预计07年－09年净利润分别为41.4百万元、53.5百万元
                          和64.9百万元，分别同比增长15.4%、29.2%和21.3%，
                          EPS分别为0.518元、0.669元和0.812元。通过比较分析
                          ，我们认为公司未来合理价格区间在15.54-17.85元之
                          间，上市首日开盘价可能在20-25元之间。


长江证券   16.19-20.31元  预计公司07、08、09年EPS分别为0.51、0.84、1.17元
                          ，根据相关纺织企业上市公司PE值，我们给予公司07、
                          08年32倍、24倍的PE，则公司上市后合理股价为16.19
                          －20.31元。