中国重汽 行业领袖赢利快速增长

　　摘要

　　公司今日公布2007年年报。全年销售重型汽车72990辆，比去年同期增长64.2%；实现营业收入173.34亿元，比去年同期增长74%；净利润9.29亿元，比去年同期增长105%。

　　受钢材涨价等影响，销售毛利率由13.4%下降到12.4%。这一下降幅度仍显著小于行业平均下降幅度。应收帐款增加350%，显示公司为增加收入增加了对客户的赊销，但与关联公司的应收帐款已经在08年初收回。公司的资产负债水平已经居高不下，在即将进入加息周期的背景下，可能面临财务风险。

　　2008年重型卡车行业仍将保持快速增长，主要受替代中型商务车的需求以及出口拉动，我们预计行业的同比增幅约在20%。

　　2008年公司计划销售8.5万辆汽车，实现收入205亿元，同比增长19%。公司作为重型卡车龙头，计划与行业平均增长幅度接近，显示公司计划略有些保守。

　　公司拟定了每10股转增3股的资本公积金转增分红方案，待股东会批准后实施。

　　2008年我们估计公司将实现8~9亿元的净利润。折合每股收益2.6元，按照目前公司30元的价格，市盈率仅11倍。建议“增持”。 (来源：西南证券) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。