利润分化将成钢铁业主旋律

　　虽然主要钢铁类上市公司要待8月中旬公布上半年业绩，但目前一些公司已经显露出不俗表现。来自中国钢铁工业协会的消息显示，今年上半年，宝钢集团实现利润286.64亿元，同比增长 28.5%，多家钢铁类上市公司也公布上半年业绩预增。

　　然而对于其下半年走势，业内还是看法炯异。

　　广发证券刘保瑶认为，鞍钢、武钢经过重组兼并，在上半年释放了部分新产能是上市公司上半年业绩不俗的原因之一，另外也与国内钢材市场价格涨幅较大有关。而中原证券胡皓撰文指出，上市公司坚持产品结构调整，建立以需求为导向快速反应的营销模式，及时调整钢材生产也是原因之一。

　　中信证券资深分析师周希增认为，“国内钢铁上市公司上半年利润增幅应在30%-40%，预计下半年增幅要小于上半年，但并非如市场猜测般悲观。”

　　他称，国内钢铁类上市公司上半年业绩较好并不是因为需求增长拉动，而是因供给偏弱。

　　据中信证券研究团队测算，下半年灾后重建将拉动国内钢材总需求增长1%-1.5%；下半年出口形势虽不会较目前快涨，但比今年1-2月形势稍好；国家实施节能减排、淘汰落后政策从去年年底持续至今，其效应将在下半年累积显现；因部分钢铁企业担心经济下滑，目前部分企业库存量较小。

　　相对于分析师的预测，中国钢铁工业协会的分析稍有不同。中国钢铁工业协会秘书长单尚华此前分析，由于下半年还有鞍钢鲅鱼圈、邯钢新区、京唐钢铁曹妃甸等一系列新产能投产，如果钢铁总量增长这一态势进一步发展，下半年粗钢生产总量会大幅度提高。

　　中国钢铁工业协会常务副会长罗冰生则认为，下半年影响国内市场的因素有，一、GDP、固定投资、对外出口总量有可能低于上半年，粗钢需求可能减小。二、钢铁出口上半年同比下降了35%，如果下半年钢材出口控制住了，部分钢材会转到国内市场销售，但下半年钢铁生产总量是否会大幅度增长现在尚不明确，在这种情况下，需求减小、出口减小、国内产量在增加，如果这三个因素集中在一起，国内市场可能供大于求，对价格带来波动。

　　来自中国钢铁工业协会的数据显示，今年上半年大中型钢铁生产企业平均炼钢生铁制造成本上升57.57%(6月份同比上升70.21%)。目前原燃料成本占炼钢铁成本的近80%。而更直观的数据是，今年上半年，我国生铁产量增长了7.89%，其中重点企业增长9.69%，而地方中小企业只增长了2.44%。中小企业的地盘和利润都在萎缩。

　　胡皓认为，货币从紧的宏观环境导致不同钢材品种需求分化，加之原材料价格继续上升，利润分化将成为主旋律。具有原材料、并购机会和附加值产品较高的公司优势将显。

　　罗冰生也表示，因大中型钢铁企业目前盈利能力尚可，这些企业从银行贷款仍可行，而中小企业面对铁矿石、焦煤、焦炭、电、运费价格大幅度上涨，成本大幅上升和资金周转两方面的挤压，目前已有一批处于停产或半停产的状态。