宋逢明：四万亿当中适度地和金融保险结合

　　央视网消息（经济半小时）：明天世界瞩目的二十国集团全球金融峰会将在美国的华盛顿即将开始，这也是1999年二十国集团成立后首次最高级别领导人的峰会。此前美国的白宫公布了这次峰会的一系列目标，其中包括加强开放透明度、更加稳健的规则、金融市场的完善以及国际合作。

　　宋逢明：您好。

　　主持人：宋老师，我们看到布什在最近的一次采访中提到这次峰会不会一夜之间解决所有全球金融体系中新的金融体系设立的问题，您觉得这个时候大家都在降低大家对峰会的期望值，我们也应该管理一下峰会的期望。

　　宋逢明：我想是这样，首先各国的领导人会聚到一起来讨论这个问题，就说明大家还是有一个非常基本的共识。这个基本的共识就是面对这次金融危机可能要影响到全球的经济，在经济全球化的背景下面，各国还是要合作。是否通过这么一次最高高层领导人的峰会，就能解决具体的问题，我觉得确实这是一个奢望。但是这种基本的共识对未来长远的走向应该还是有积极意义的。

　　主持人：所以我们应该把这个峰会看作是共商长远大计的峰会，而不是解决眼下燃眉之急的会议。

　　宋逢明：而且新的国际货币制度和金融秩序也不是一朝一夕可以建成的。

　　主持人：好的，我们稍后继续请教宋老师。

　　主持人：您觉得四万亿元的大单目前来看主要的重点是民生项目和基础设施建设。您是金融学家，邓小平曾经说过“金融是现代经济的核心”，您觉得咱们国家的经济刺激方案中，是否也应该跟保险和银行联合起来？

　　宋逢明：对。我有一个建议，我觉得我们这次用财政资金来刺激内需的话，要避免完全按照以前计划经济的方式，像以前的计委一样切蛋糕，直接由政府进行投资，四万亿就是四万亿。但是如果能够跟金融、保险结合起来，实际上就有杠杆的放大作用，比如说我们如果能够采取商业化的运作方式，要通过这次，实际上进一步深化我们的市场化改革。我们的市场化改革表现在什么地方呢？就是说我们要启动一些民生项目，这些民生项目应该让商业机构来转移，比如说财政上采取一些补贴，比如说贴息，向中小企业，特别是面向农村发放信贷的时候，实际上政府应该支持建立这种信用保险，也就是说政府可以采取一些政策性的保险来提高借款人的信用。这样就有很大的杠杆放大作用，起到四两拨千斤，就不是四万亿的问题了，这样一来就可能会放大几倍甚至是十几倍，这样我们的财政政策就会变得更加有效。而且这么做的话可以推进我们的市场化改革，也就是说我们要更加使得这种运作方式商业化，而不是回到原来的计划经济上。

　　主持人：所以您建议在四万亿大单当中适度地和金融保险结合起来。

　　宋逢明：政策性的金融、政策性的保险，来提高资金使用的效率。

　　主持人：我们说到四万亿的经济刺激方案，都看到里边有两个主旋律，一个是保增长，一个是提高经济增长的质量。说到质量这一块儿核心就是结构调整，很多人从结构调整读到不同的意义，有的人认为是重点在环保，有的人认为是重点在民生，您从中读出了哪些新意？

　　宋逢明：我认为结构调整是我们这一次的最大的一个改革基因，这一点是非常非常重要的。原来我们的经济发展，也就是说外贸度非常高，是外向型发展。现在金融危机在美国爆发，而且欧洲所有的发达的成熟的市场都出现了问题。这个情况下，我们非常明智地调整到启动内需上，我们首先要面向农村，面向社会保障体系、环境保护，另外非常重要的是面向软势力，教育、卫生、体育、文化等等，这样使我们国家的经济真正有可持续性，特别是农村。如果七八亿农民的消费市场开发出来，说实在话，中国经济的可持续发展是后劲无穷。

　　主持人：好的，谢谢宋老师。

　　主持人：宋老师，A股的上涨行情前一段时间延续一两天，这次延续一周，14%，这是否意味着A股最困难的时候已经过去了？

　　宋逢明：从我心里来讲我也非常希望如此。我始终认为A股市场的根本性问题是股票的价格表现不能真正地反映上市公司的经营业绩和资产质量，也就是说金融经济和实体经济在这个地方是脱节的。现在在这种政府刺激经济的重大利好消息下面，很希望它能凝聚人气，因为中国的股票市场由于脱节就变成了人气的市场。07年凝聚起来的时候股价狂涨，人气涣散的时候它就猛跌。这种情况下，如果重大的刺激经济的利好消息能把人气凝聚起来的话，就至少能稳住，不要再非常急速地往下滑，然后趁这个机会我们应该考虑股市的根本情况。

　　主持人：说到结构性转变，大家都说，一个是大小非，悬在投资者头上的两把剑，一个是分红的问题，这两个您觉得哪个矛盾更突出？

　　宋逢明：我个人的关点是分红更重要，为什么？我们的股市在建设和发展过程当中有一些盲目地追随美国的金融理论。真正能够联系实体经济和股票价格的表现只有上市公司的红利性产品。现在大家都不关心红利，也就不会真正关心企业的业绩。

　　主持人：那就不是投资了，而是投机了。

　　宋逢明：对，那就变成了纯粹的投机市场。所以我们特别需要在我们A股市场当中有大盘的蓝筹股，有指数的成本股，形成稳定市场的基本力量。对于这些大公司我们应该考虑大幅度提高分红，在美国有的公司，比如说公共事业公司分红比例在税后利润当中高达70%以上。

　　主持人：好的，稍后我们继续请教宋逢明老师。

　　主持人：当地时间15号，十二国集团领导人将在美国首都华盛顿召开金融市场和世界经济峰会，接下来我们来连线中央电视台驻美洲中心站的记者何岩柯，请他给我们介绍一下峰会的最新进展。岩柯您好，离峰会还有一天时间，给我们介绍一下峰会最新的准备情况。

　　何岩柯：可以说金融峰会的各项准备工作基本就绪，虽然储备时间比较短，但可以看出美国政府还是很重视这次峰会的，希望能够取得实质性的成果。白宫多次通过各种方式发布新闻，通报峰会的相关议程和主要讨论的各项问题。这次峰会对媒体的开放程度很低，除了少数活动允许提供公共电视信号的媒体进入以外，其他的会议内容都不对媒体开放，但鉴于其重要性，这丝毫没有影响各国媒体对峰会的报道热情，不说转播车已经陆续抵达峰会举办地国家建筑博物馆，很多记者也开始做与峰会相关的娱乐报道。主办方还在美国的国务院专门设立了记者发布中心，同时随着各国领导人在周五陆续到达，他们所下塌酒店的安保措施也加强了不少。另外金融峰会也引发了一些美国研究学会的热情，他们就此举行研讨，比如布鲁金斯学会还专门出版了一份研究报告，探讨了金融峰会第一次会议所面临的七大挑战以及相关的建议。

　　主持人：在全球金融动荡的情况下，这次峰会格外受到关注，我们想知道美国媒体是怎么看待这次峰会的？而且刚才我们也提到布什已经开始降低社会各界对这次峰会的期望值了。您能不能跟我们说说最近美国的这些社会精英人士对这个峰会有什么期待？

　　何岩柯：一些媒体对此次金融峰会持乐观的态度，他们认为通过十二国领导人的努力，整个金融市场将平静下来，同时现在这个时间也是召开峰会最合适的时机。也有一些媒体认为，本周末的峰会将为世界金融体系建起一套防火墙，让金融危机不会再向更广泛的领域扩展。但一些媒体提出了质疑，他们表示华盛顿金融峰会只是国际金融体系改革的开始，国际社会如果想建立一套新的国际金融秩序，今后还需要召开一系列类似的会议才可以完成。另外还有一个话题是美国媒体讨论的焦点，那就是奥巴马本人将不会参加峰会，而是派代表参加。对于这个决定，《纽约时报》引奥巴马高级外交事务顾问的话说，布什总统绝对应该是召集峰会的人，因为美国在一个时期只有一位总统。文章说奥巴马现在和各国领导人打交道还是有点早，因为毕竟他还处于组建自己政府的过程中。但是也有不同的声音出现，《华盛顿邮报》一篇文章认为，美国领导人的真空将改变这次会议上权力平衡，布什将淡出历史的舞台，而当选总统奥巴马却一直不愿将他的主张和意图明确表达出来，这将会使美国在其发起的峰会中失去主导地位。布什与奥巴马之间的缝隙，将美国置于与以往不同的境地中，而别的国家可能借此机会站在峰会舞台的最中央。

　　主持人：好的，谢谢何岩柯。

　　主持人：节目最后我们还是有请今天的金融专家宋逢明老师回答几个观众发来的短信问题，一位广东东莞的观众就问，现在广东很多企业已经关门了，一些出口型的企业现在准备转向内需，但是一时之间很难转过去。我也在想我们国家对公共产品的投入很不够，所以有看病难、医院银行排队、上学难等等问题，有没有可能让中小企业进入这些领域，降低这些领域的限制和门槛？

　　宋逢明：我认为在市场转入方面其实更为重要的原因是中小企业本身是否有能力进入和适不适合进入的问题，而不是有人为的对中小企业进入。我认为更为重要的问题是如何能够把市场开发出来的问题。市场开发包括两个方面，一方面是消费者是不是具有这样的消费能力，城乡居民，尤其是农村市场，现在农村营销商业网络还是比较弱的。