万科中报带好头下游产业现“钱景”

　　分析师认为万科业绩还有增长潜力，钢铁、水泥、化工板块等下游产业链投资机会开始显现

　　首份重量级地产股中报——万科2009年中期报告昨（4）日发布。报告显示，万科上半年实现营业收入218.1亿元，净利润25.2亿元，较上年同期分别增长26.4%和22.5%。

　　“四大豪门”华丽中报

　　为地产板块走稳树立信心

　　被喻为地产“四大豪门”的万科、金地集团、招商地产、保利地产，也被简称为“招保万金”。

　　万科中报显示，其上半年销售金额首次突破300亿，达到307.6亿元，同比增长27.5%；实现销售面积348.8万平方米，同比增长31.2%。两项指标继续处于行业首位。而“招保万金”中其余三家中，保利地产中报业绩预告上半年销售金额同比增长168.18%，销售面积同比增长164.41%；金地集团上半年销售金额同比增长72.47%，销售面积同比增长77.46%；招商地产则发布业绩预增公告称公司今年上半年实现净利润约4.5亿-4.9亿元，同比增幅约105%-125%。

　　四大地产龙头良好的业绩为整个板块走稳树立了信心。联合证券在万科中报发布后，上调对公司的盈利预测，维持万科“增持”评级。长江证券房地产行业研究员苏雪晶认为，万科上半年经营销售情况同比增幅低于保利地产与金地集团，与去年保守政策有关，下半年万科调高开工率之后会逐渐发力，调高万科为“推荐”评级。

　　销售数据回落

　　股价远远跑输大盘

　　尽管行业回暖的态势已经明朗，但自7月6日来，大部分地产股股价创出今年以来新高后，却逐渐掉头向下持续调整。反观同期上证综指从3000点一路高歌猛进，最高上碰3478点，涨幅15.93%。业内人士认为，房地产板块在近期远远跑输大盘，是出于对宏观调控的担忧及商品房销售数据连续回落的影响。

　　招商证券在最新研究报告中指出，在7月重点城市成交中，北京、上海楼市成交量涨幅已经开始放缓，而深圳、广州成交量则连续第2个月回落，环比下降幅度在15%到40%不等。“由于近期市场资金担忧房地产成交量数据回落以及管理层收紧二套房贷，导致房地产板块整体疲软，就短线而言，预计该板块仍需震荡整固。”联合证券分析师任静表示。值得注意的是，随着上半年楼市小阳春的出现，去年地产公司收缩战线导致目前房地产公司存量房出现较大缺口，在房价上涨的大背景下，近段时间开发商囤房待售的迹象明显，这在一定程度上加剧了成交量的回落。任静指出，由于成交量的回落将使得开发商结转利润下降，因此预计短期房地产板块仍需消化利空因素。

　　下游产业链机会显现

　　钢铁水泥化工板块值得关注

　　“尽管目前开发商出现囤房惜售的情况，但从另一个角度来看，下半年地产公司开工率必然将出现大幅回升的局面。”任静表示，从目前的情况看，全国住宅开工面积同比降幅已经开始减缓。而随着行业开工率的大幅回升，未来将给整个房地产的下游产业链带来机会。“从近期的盘面来看，钢铁、化工、PVC等相关行业个股已经率先启动，预计下半年这些行业将继续受益房地产行业的回暖。”任静表示，在整个产业链预增的预期下，钢铁、水泥、化工等板块均有望在下半年反复活跃，投资者当前可以继续追寻这条投资主线逢低挖掘其中的投资机会。