中信证券举资9240万元受让山东药玻2.99%股份

　　张志斌

　　随着上证指数冲上了3000点，越来越多的获利盘开始选择落袋为安。但中信证券（600030.SH）却丝毫不畏高，举资近亿元通过大宗交易平台受让山东药玻（600529.SH）2.99%的股份。

　　举资近亿入主

　　上海证券交易所大宗交易平台的信息显示，中信证券在7月3日以12元的价格买入了770万股山东药玻，耗资9240万元，卖出席位为中信万通证券青岛嘉定路证券营业部。而根据山东药玻7月7日的公告，卖出方为公司第一大股东沂源县国有资产管理委员会。

　　从时间上来看，上证指数在7月1日刚刚突破3000点，中信证券在此时以近亿元的巨资入股山东药玻，无疑对股指后市走势的信心较强，这一点也可以从其入股的价格得到体现。山东药玻7月3日的收盘价为12.28元，中信证券的入股价12元较收盘价仅折让了2.28%，这与大宗交易平台的成交价一般会较当天收盘价打9.5折甚至9折的成交惯例颇为不同。

　　或严重低估

　　作为国内最大的医药玻璃制造商、我国药用玻璃细分行业的龙头企业，山东药玻近年以来一直受到基金、QFII、保险等机构投资者的青睐，最多时这些机构合计持有该股达到8679.38万股（2008年底），占总股本的33.72%。

　　而中信证券的此次入股则使得持有山东药玻的机构投资者类别中又新增了券商这一类别。

　　良好的基本面或许是中信证券选择在3000点的高位大举买入山东药玻的重要原因。最近半年以来，共有国信证券、中银国际、民族证券以及中原证券4家券商研究所对山东药玻发布了研究报告，并基本给予了谨慎推荐或买入的投资评级。

　　中原证券在7月15日发布的一份研究报告表示，公司作为国内最大的医药玻璃制造商，是我国药用玻璃细分行业龙头，近年来业绩实现了稳定增长。目前公司原材料价格处于低位，出现大幅反弹的可能性较小，这使得公司主要产品的毛利率有望高位维持。模制瓶作为公司第一大收入及利润来源，占有国内70％的市场份额，将明显受益于医改带来的行业扩容。

　　中原证券还表示，国家基本药物目录出台后，注射剂销量将大幅增长，公司疫苗产品也将大幅增长。而作为公司增发品种，现有产能为11亿瓶的棕色瓶主要出口北美市场，尽管上半年增量不明显，但下半年有望受益于经济复苏。

　　中原证券测算得出，公司2009～2010年的每股收益可达到0.67元和0.80元。2009年动态市盈率不到20倍，现被严重低估。