贷款增量合理回落信贷结构趋好明显

　　贷款增量合理回落信贷结构趋好明显

　　记者 牛娟娟

　　目前各家商业银行受存贷比、资本充足率等指标约束，一直保持较快放贷显然不可能，均需要对此前的大规模放贷行为作相应调整，因此贷款增加出现回落在必然之中。此外，信贷结构正在出现一些积极的新变化，外汇各项贷款增加明显，内外经济活跃度进一步增强。

　　央行日前发布的金融数据显示，10月本外币贷款增加3639亿元，其中，人民币贷款增加2530亿元，外汇贷款增加163亿美元。采访中，专家表示，最新信贷数据显示当前市场流动性依然充裕，适度宽松的货币政策仍在发挥积极作用。新增贷款增加明显回落属正常现象，这也是经济逐步恢复正常状态在信贷上的反映。此外，信贷结构正在出现一些积极的新变化，外汇各项贷款增加明显，内外经济活跃度正在进一步增强。

　　贷款增量回落属正常现象

　　今年以来，人们对每月贷款增量尤为关注。本次发布的数据显示，10月人民币各项贷款增加2530亿元，比上月新增人民币各项贷款5167亿元回落明显。对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，回落到2530亿元属正常现象。他分析表示，从数据来看，1至10月人民币各项贷款增加8.92万亿元，同比多增5.26万亿元，信贷投放量较大。目前各家商业银行受存贷比、资本充足率等指标的约束，一直保持较快放贷显然不可能，均需要对此前的大规模放贷行为作出相应调整，因此贷款增加出现回落在必然之中。此外，客观地说，下半年政府投资项目的数量明显少于上半年，由此引发的信贷总量回落实属正常。

　　中国银行全球金融市场部高级分析员方明博士补充了另外一个原因。他表示，一般来说，商业银行在9月末往往会有季末放贷冲动，因此每年10月份的新增贷款都会季节性下降，2007年和2008年10月新增贷款均为当年月度最低增量，今年也不例外；加之有国庆长假影响，10月份的工作日大大减少，这些都是影响10月贷款增量回落的因素。

　　“从目前情况来看，当前宏观经济正在逐步恢复正常，相应地信贷投放量和投放节奏也在逐步趋于正常水平，这是宏观经济发展在信贷上的反映。”赵锡军表示，“值得指出的是，与2007年和2008年10月新增贷款分别为1361亿元和1819亿元相比，本次发布的10月信贷增量数据并不低。事实上，从信贷数据和货币供应量来看，目前市场流动性还是比较充裕的，这也为下一阶段继续促进经济回稳提供了重要保障。”

　　信贷结构逐渐趋好

　　从前三季度数据来看，票据融资逐步减少，中长期贷款和居民贷款持续增加，这都表明当前信贷结构正在优化，而这些特点在10月的信贷结构中得以延续。此次数据显示，居民户贷款增加1576亿元，其中，短期贷款增加190亿元；中长期贷款增加1386亿元。非金融性公司及其他部门贷款增加954亿元，其中，短期贷款减少108亿元；中长期贷款增加2725亿元；票据融资减少2039亿元。

　　对此，赵锡军表示，居民户贷款增加达1576亿元，在贷款新增中占比较多，中长期贷款增加明显“占大头”，而非金融性公司及其他部门贷款仅增加954亿元，这些都表明信贷正进一步向居民贷款和中长期贷款倾斜。此外，票据融资的继续减少一方面有利于进一步控制流动性，另一方面也说明市场上的其他融资方式正在进一步恢复。这些都是信贷结构中体现出来的积极变化。

　　“为保证经济增长的可持续性，下一阶段信贷政策应在平稳基础上将重点放在结构调整上，由保量转向保质，促使信贷在适度均衡增长的基础上投向与扩大内需、提升经济增长质量的产业和行业当中，配合经济结构进一步调整。”赵锡军表示。

　　引人关注的“40.04%”

　　值得关注的是，10月末金融机构外汇贷款余额为3596亿美元，同比增长40.04%，当月外汇各项贷款增加163亿美元。对此，方明认为：“这是一个好现象。从外汇贷款同比增长40.04%的数据可以判断目前进出口贸易和投融资活动都在进一步活跃。”

　　商务部日前公布的数据也显示，今年一至三季度，我国境内投资者共对全球112个国家和地区的1612家境外企业进行了直接投资，累计实现非金融类对外直接投资328.7亿美元，同比增长0.5%；其中第三季度当季对外直接投资204.7亿美元，同比增长190.4%，较上季环比增长135.3%。第三季度对外直接投资额超过了前两季度的总和，这也是今年以来我国非金融类对外直接投资首次出现增长。“毫无疑问，现在正处于难得的海外投资、并购的好时机，预计随着对外投资的增加，外汇贷款增长的态势还将持续。”方明表示。

　　采访中，也有业内人士认为，外汇贷款稳步增长也不排除存在随着美元贷款继续维持低利率和人民币升值预期走高，企业以外币贷款套利效应逐步放大进而刺激了市场融资需求的原因。